El martes, Jason Bazinet, analista de Citi, incrementó el precio objetivo de las acciones de Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT), la popular plataforma de streaming de audio, de 370 a 500 dólares, manteniendo una postura neutral sobre el valor. Este ajuste refleja una actualización integral del enfoque de valoración de la firma para Spotify.
La revisión del precio objetivo se produce mientras Citi incorpora varios cambios en su modelo de valoración. Bazinet detalló las modificaciones, que incluyen extender el año de valoración de 2025 a 2026, añadir el efectivo neto y las inversiones de Spotify a la valoración, y basar la valoración en el Flujo de Caja Libre (FCL) normalizado de Spotify. Cabe destacar que el cálculo del FCL normalizado excluye los beneficios fiscales temporales relacionados con las Pérdidas Operativas Netas (NOL, por sus siglas en inglés).
A pesar del significativo aumento en el precio objetivo, la perspectiva neutral de Citi sobre las acciones de Spotify se mantiene sin cambios. Bazinet explicó que, si bien la firma reconoce la solidez de la estrategia empresarial de Spotify y su potencial para mantener operaciones exitosas, consideran que el precio actual de las acciones ya refleja un equilibrio entre riesgo y recompensa.
El nuevo precio objetivo de 500 dólares representa un aumento sustancial respecto a la cifra anterior, lo que indica una visión más optimista de las perspectivas financieras de Spotify para los próximos años. La nueva valoración tiene en cuenta la posición de efectivo de la empresa y su cartera de inversiones, que ahora se consideran componentes integrales del valor global de Spotify.
En sus comentarios, Bazinet expresó confianza en la dirección estratégica y las capacidades de ejecución de Spotify. Sin embargo, la decisión de mantener una calificación neutral indica que, a pesar del potencial de crecimiento, Citi aconseja precaución, ya que el precio de las acciones puede ya incluir los desarrollos positivos anticipados.
En otras noticias recientes, Spotify Technology SA ha presentado resultados del tercer trimestre que mostraron un aumento en las estimaciones de usuarios, pero un ligero déficit en los ingresos debido a los vientos en contra del tipo de cambio. TD Cowen elevó el precio objetivo de Spotify a 416 dólares basándose en este desempeño y el prometedor progreso de los márgenes de la empresa.
Otras firmas financieras, incluyendo Canaccord Genuity, Piper Sandler y Benchmark, también aumentaron sus objetivos de precio para Spotify, citando fuertes resultados de rentabilidad, crecimiento significativo en los márgenes brutos y robusto crecimiento de suscripciones, respectivamente.
El negocio de suscripciones premium de la compañía demostró un crecimiento significativo, con un aumento del 11% interanual en el ingreso promedio por usuario (ARPU). La base de usuarios de Spotify también creció en 14 millones, alcanzando los 640 millones, mientras que los suscriptores aumentaron en 6 millones, totalizando 252 millones. Para el cuarto trimestre, la empresa prevé un crecimiento continuo, proyectando un aumento de Usuarios Activos Mensuales (MAU) a 665 millones y de suscriptores a 260 millones.
Estos desarrollos recientes reflejan el enfoque estratégico de la empresa en una rentabilidad sostenida. A pesar de esta perspectiva positiva, varios analistas, incluyendo los de Piper Sandler y Canaccord Genuity, han sugerido que el precio actual de las acciones valora completamente a la empresa, indicando una postura cautelosa sobre el desempeño futuro del valor.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente desempeño financiero y la posición de mercado de Spotify se alinean con la revisión optimista del precio objetivo de Citi. Según los datos de InvestingPro, el crecimiento de los ingresos de Spotify se mantiene fuerte en un 18,52% en los últimos doce meses, con un notable crecimiento del 18,8% en el trimestre más reciente. Esta robusta expansión de la línea superior respalda la perspectiva alcista sobre la estrategia de negocio de la empresa.
Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que el ingreso neto de Spotify crezca este año, y 10 analistas han revisado al alza sus estimaciones de ganancias para el próximo período. Estos indicadores sugieren una trayectoria positiva de ganancias, lo que podría justificar la mayor valoración implícita en el nuevo precio objetivo de Citi.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Spotify cotiza con un alto ratio P/E de 127,3, lo que se alinea con la postura neutral de Citi a pesar del aumento del precio objetivo. El fuerte rendimiento de las acciones es evidente en su rentabilidad del 164,93% en el último año y su cotización actual cerca de su máximo de 52 semanas.
Para aquellos que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 21 consejos adicionales para Spotify, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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