El martes, Citi actualizó su posición sobre las acciones de GrafTech International Ltd. (NYSE:EAF), elevando el precio objetivo a 2,20 dólares desde los anteriores 1,00 dólares, mientras mantiene una calificación Neutral sobre la acción. Este ajuste se produce tras los resultados del tercer trimestre de la compañía para el año 2024.
Actualmente cotizando a 1,86 dólares, la acción ha mostrado una volatilidad significativa, con una caída del 11,85% en la última semana a pesar de una ganancia del 24,83% en los últimos seis meses. Los datos de InvestingPro revelan varios desafíos que enfrenta la empresa, incluyendo márgenes de beneficio bruto débiles y preocupaciones importantes sobre la deuda.
El analista citó la última presentación 8-K de GrafTech, que proyectó un EBITDA para el año 2025 entre una pérdida de 28 millones de dólares y una ganancia de 31 millones de dólares. Esta estimación se alinea con las expectativas del analista de un EBITDA cercano al punto de equilibrio para la compañía.
Se prevé que el volumen y los costos de GrafTech mejorarán, aunque es probable que el precio promedio realizado sea más bajo debido a la expiración de contratos heredados con precios más altos. El EBITDA actual de la compañía se sitúa en -24,9 millones de dólares para los últimos doce meses, con un preocupante margen de beneficio bruto del -4,88%.
GrafTech expresó un optimismo cauteloso de que los precios al contado podrían experimentar una tendencia al alza en la primera mitad de 2025. Esto sigue a un aumento de precios del 20% por parte de Resonac™ en septiembre de 2024. Sin embargo, se espera que el impacto de los cambios de precios varíe según la región.
La empresa también ha tomado medidas para reestructurar su deuda, lo que ha extendido significativamente su horizonte de liquidez. Como resultado, Citi ha eliminado el descuento de liquidez del 50% aplicado previamente a la valoración de GrafTech, lo que lleva al nuevo precio objetivo de 2,20 dólares por acción.
A pesar del aumento del precio objetivo, la postura de Citi sigue siendo Neutral con una clasificación de Alto Riesgo. La firma reconoce que, si bien el mercado de electrodos está en un punto bajo y listo para la recuperación, todavía hay una visibilidad limitada y desafíos continuos para GrafTech.
En otras noticias recientes, GrafTech International reportó resultados mixtos para el tercer trimestre de 2024. A pesar de los desafíos del mercado, la compañía experimentó un aumento del 9% en el volumen de ventas interanual, alcanzando las 26.000 toneladas métricas, y una reducción sustancial del 28% en los costos en efectivo por tonelada métrica. Sin embargo, el débil entorno de precios resultó en una pérdida neta de 36 millones de dólares para el trimestre.
BMO Capital mantuvo una calificación de Desempeño de Mercado en las acciones de GrafTech, duplicando el precio objetivo de 1,00 a 2,00 dólares, citando una posición de liquidez mejorada debido a un reciente acuerdo de capital. A pesar de los continuos desafíos de demanda y precios, el analista señaló una expectativa de cierta recuperación de la demanda para 2025. GrafTech también anunció una transacción de financiamiento de 275 millones de dólares para mejorar la liquidez y extender los vencimientos de la deuda.
La compañía prevé un crecimiento de volumen de ventas de bajo doble dígito en 2025 y planea expandir la capacidad de producción en la instalación de Seadrift. Estos desarrollos recientes reflejan la resiliencia de GrafTech en condiciones de mercado desafiantes.
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