El martes, Citi revisó su postura sobre Futu Holdings Limited (NASDAQ:FUTU), rebajando la calificación de la acción de Compra a Neutral, a pesar de aumentar el precio objetivo a 95 dólares desde 79 dólares. El ajuste se produce tras el anuncio de Futu de un beneficio neto trimestral no GAAP (NPAT) récord para el tercer trimestre de 2024, que alcanzó los 1.400 millones de dólares de Hong Kong. Esta cifra representa un aumento del 7,9% trimestral y del 20,8% interanual.
El beneficio bruto de la empresa también experimentó un crecimiento significativo, aumentando un 10,4% trimestral y un 27,9% interanual hasta los 2.940 millones de dólares de Hong Kong en el tercer trimestre de 2024. Este crecimiento se atribuyó a un considerable aumento del volumen de operaciones, que subió un 17,3% trimestral y un impresionante 74,7% interanual, principalmente debido a la sólida actividad de negociación de acciones estadounidenses. Además, se informó de un aumento continuo de los ingresos netos por intereses, que aumentaron un 5,9% trimestral y un 5,7% interanual, incluso a la luz de un recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre de 2024.
La rentabilidad sobre recursos propios (ROE) de Futu repuntó hasta el 20,2% en el tercer trimestre de 2024, lo que supone un ligero aumento de 0,5 puntos porcentuales trimestral y se mantiene relativamente estable interanual. Para celebrar su quinto aniversario de cotización en el NASDAQ, Futu declaró un dividendo especial en efectivo de 2 dólares por American Depositary Share (ADS), el primero en la historia de la empresa. Anteriormente, Futu había utilizado exclusivamente la recompra de acciones para su programa de retorno a los accionistas. Este dividendo especial supone una rentabilidad del 2,17%, basada en el precio de cierre del mercado de 92,3 dólares el 18 de noviembre de 2024.
A la luz de estos acontecimientos, Citi ha revisado sus estimaciones de beneficios para Futu para los años 2024 a 2026, proyectando un aumento de aproximadamente el 9% al 24%. En consecuencia, la firma ha elevado su precio objetivo para Futu Holdings a 95 dólares, frente a los 79 dólares anteriores. A pesar de los resultados financieros positivos y el anuncio del dividendo especial, la calificación de la acción se ha rebajado a Neutral desde una calificación anterior de Alto Riesgo.
En otras noticias recientes, Futu Holdings Limited ha sido objeto de varios desarrollos significativos. Morgan Stanley mejoró la calificación de Futu Holdings de Equalweight a Overweight, reflejando la confianza en la expansión de la empresa, particularmente en Singapur. La firma prevé que las entradas de fondos de mercados extranjeros representarán una parte significativa de las entradas totales de Futu Holdings en los próximos años.
Los analistas de Deutsche Bank y JPMorgan también elevaron sus objetivos de precio para Futu, citando volúmenes de negociación resilientes y comisiones estables. El pronóstico de Deutsche Bank sugiere un aumento del 11% en los beneficios no GAAP y un crecimiento del 4% en los ingresos trimestre a trimestre.
BofA Securities se hizo eco de este sentimiento positivo, elevando su objetivo de precio un 20% hasta los 108,00 dólares, reflejando estimaciones de beneficios revisadas y múltiplos de valoración incrementados. La firma señaló el potencial de reasignación de activos a los mercados bursátiles tras el recorte de tipos de la Reserva Federal y los recientes repuntes del mercado como factores que podrían mejorar aún más las entradas de activos de clientes y las actividades de negociación para Futu.
JPMorgan aumentó significativamente su objetivo de 88,00 dólares a 160,00 dólares, manteniendo una calificación de Overweight debido a la mejora del sentimiento minorista en Hong Kong y China continental. El optimismo de la firma se debe a varios factores, incluida la mejora del sentimiento minorista en estas regiones y la valoración razonable de Futu Holdings.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente desempeño financiero de Futu Holdings Limited se alinea con varios indicadores clave y perspectivas de InvestingPro. Los sólidos resultados trimestrales de la empresa se reflejan en su impresionante rendimiento de mercado, con datos de InvestingPro que muestran un rendimiento de precio del 47,63% en los últimos tres meses y un 54,94% en el último año. Este robusto desempeño es consistente con el consejo de InvestingPro que destaca el "Fuerte rendimiento de Futu en los últimos tres meses" y "Alto rendimiento en el último año".
La rentabilidad de la empresa, evidenciada por su beneficio neto trimestral no GAAP récord, se ve respaldada por los datos de InvestingPro que indican un margen de beneficio bruto del 92,99% y un margen de ingreso operativo del 52,84% para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Estas cifras subrayan la eficiencia operativa de Futu y se alinean con el consejo de InvestingPro de que la empresa ha sido "Rentable en los últimos doce meses".
Aunque Citi ha rebajado la calificación de Futu a Neutral, cabe destacar que el ratio P/E de la empresa se sitúa en 22,31, lo que puede considerarse a la luz del consejo de InvestingPro que sugiere que Futu está "Cotizando a un alto ratio P/E en relación con el crecimiento de beneficios a corto plazo". Esta métrica de valoración podría ser un factor en la decisión de Citi de ajustar su calificación a pesar de elevar el precio objetivo.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para Futu Holdings, proporcionando perspectivas más profundas sobre la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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