El viernes, Citi actualizó su modelo financiero para Ally Financial (NYSE: ALLY), lo que resultó en un nuevo precio objetivo de 55,00 dólares, aumentado desde los 50,00 dólares anteriores, mientras mantiene una calificación de Compra para las acciones. El ajuste se produce tras una revisión de cómo se reconocen los beneficios fiscales relacionados con el arrendamiento de vehículos eléctricos (VE), lo que ha llevado a una revisión de las estimaciones de beneficios por acción (BPA) para los próximos años.
El analista de Citi señaló que los cambios en los beneficios fiscales relacionados con el arrendamiento de VE provocarían una disminución del 5-10% en las estimaciones de BPA para 2025 y 2026 debido a una tasa impositiva más alta prevista, volviendo a un rango normal de alrededor del 22%. Esta disminución se compensa parcialmente por un aumento anticipado en los ingresos netos por intereses (NII), con un margen de interés neto (NIM) previsto entre el 3,20% y el 3,25% en el cuarto trimestre de 2024, el 3,55% en 2025 y el 4,2% en 2026.
Para 2024, la firma ha reducido la estimación de BPA en 15 centavos a 2,55 dólares, por debajo de la estimación de consenso de FactSet de 2,98 dólares. La estimación de BPA para 2025 se ha reducido en 50 centavos a 3,50 dólares, en comparación con los 4,19 dólares de FactSet, y la estimación de BPA para 2026 se ha disminuido en 40 centavos a 6,90 dólares, por encima de la expectativa de FactSet de 5,92 dólares. Además, se prevé que el valor contable tangible (TBV) del cuarto trimestre de 2024 sea de 35,50 dólares, ajustado por las recientes marcas de otros ingresos integrales (OCI) y los cambios en la contabilidad de arrendamientos.
El aumento del precio objetivo a 55 dólares refleja un costo de capital (CoE) de mercado ligeramente inferior incorporado en los modelos de Citi. Ally Financial sigue siendo la mejor opción de Citi, con la firma expresando confianza en el perfil de riesgo/recompensa de las acciones.
En otras noticias recientes, Ally Financial ha estado bajo el escrutinio de varias firmas financieras tras su reciente informe de ganancias del tercer trimestre. La compañía registró un sólido beneficio por acción (BPA) ajustado de 0,95 dólares, en gran parte debido a los créditos fiscales de los arrendamientos de vehículos eléctricos. Esta cifra superó las estimaciones de TD Cowen, Janney y el consenso del Sector Financiero. A pesar de esto, TD Cowen mantuvo una calificación de mantener para las acciones de Ally Financial, citando riesgos de ganancias a corto plazo debido a vientos en contra del crédito y los márgenes.
Janney, aunque redujo su precio objetivo de 40 a 39 dólares, sigue recomendando comprar las acciones de la compañía. Citi también reiteró su calificación de compra con un precio objetivo estable de 50,00 dólares, expresando confianza en el desempeño futuro de Ally Financial a pesar del pico anticipado en las pérdidas de crédito automotriz y un mínimo en el margen de interés neto para la última parte de 2024. Por otro lado, Barclays mantuvo una calificación de igual ponderación con un precio objetivo consistente de 36,00 dólares.
Los desarrollos recientes de Ally Financial incluyen el anuncio de un dividendo trimestral de 0,30 dólares para el cuarto trimestre de 2024, y su segmento de seguros alcanzó un récord de 384 millones de dólares en primas. Además, las originaciones de arrendamiento de vehículos eléctricos representaron el 12% del volumen total de originación. Sin embargo, la compañía vio una disminución de 600 millones de dólares en depósitos minoristas en el trimestre.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Citi sobre Ally Financial (NYSE: ALLY), datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional para los inversores. A pesar de la perspectiva optimista de Citi, los Consejos de InvestingPro revelan que 12 analistas han revisado a la baja sus estimaciones de ganancias para el próximo período, lo que se alinea con las estimaciones reducidas de BPA de Citi para los próximos años.
En el lado positivo, Ally Financial ha mantenido pagos de dividendos durante 9 años consecutivos, con un rendimiento de dividendos actual del 3,31%. Esta consistencia en los pagos de dividendos podría ser atractiva para los inversores enfocados en ingresos, especialmente dada la rentabilidad de la compañía en los últimos doce meses.
El ratio P/E de la compañía se sitúa en 14,28, con un ratio P/E ajustado de 12,49 para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024. Este ratio P/E relativamente bajo, combinado con un ratio precio-valor contable de 0,89, sugiere que las acciones podrían estar infravaloradas en comparación con sus pares en el sector financiero.
Vale la pena señalar que los ingresos de Ally para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 6.764 millones de dólares, con un margen de ingreso operativo del 12,92%. Si bien estas cifras proporcionan una instantánea del desempeño financiero de la compañía, los inversores deben considerar el contexto más amplio, incluyendo los desafíos en el mercado de préstamos para automóviles y el impacto potencial de los beneficios fiscales relacionados con el arrendamiento de vehículos eléctricos discutidos en el análisis de Citi.
Para aquellos que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece consejos e ideas adicionales que podrían informar aún más las decisiones de inversión con respecto a Ally Financial.
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