El miércoles, Citi mantuvo una recomendación de Compra para las acciones de Coupang Inc (NYSE:CPNG), elevando al mismo tiempo el precio objetivo a 31,00$ desde los 26,00$ anteriores. Este ajuste se produce tras las declaraciones de la dirección de Coupang sobre la presión prevista en los márgenes del segmento de Comercio de Productos a corto plazo.
Esta presión se atribuye al incremento de las inversiones en tecnología e infraestructura, así como a los costes estacionales relacionados con el clima. A pesar de estos factores, que han provocado una disminución de 30 puntos básicos en el margen bruto del Comercio de Productos respecto al trimestre anterior, las perspectivas de Citi sobre la empresa siguen siendo optimistas a largo plazo.
La postura positiva de la firma se fundamenta en varias observaciones clave:
1. Coupang ha demostrado un crecimiento de los ingresos del 20% interanual en su segmento de Comercio de Productos, neutralizando el efecto del tipo de cambio, junto con ganancias constantes en cuota de mercado.
2. La empresa ha logrado controlar la pérdida de EBITDA en su segmento de Ofertas en Desarrollo, manteniendo la tasa de ejecución por debajo de la guía anual de 750 millones de dólares negativos.
El análisis de Citi señala que, si bien existe un riesgo de toma de beneficios, especialmente después de que las acciones de Coupang hayan experimentado un importante rally del 66% en lo que va de año, las perspectivas a largo plazo parecen favorables. La firma prevé que Coupang generará apalancamiento a partir de sus inversiones en tecnología e infraestructura a medida que la empresa crezca. Esta expectativa se basa en la proyección de la dirección sobre los beneficios a largo plazo de estas inversiones estratégicas.
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