El miércoles, Citi reiteró su calificación Neutral para las acciones de Wells Fargo (NYSE:WFC) con un precio objetivo estable de 82,00 dólares. El gigante bancario, valorado en 237.000 millones de dólares, que según el análisis de InvestingPro actualmente cotiza por debajo de su valor razonable, vio su ingreso neto antes de provisiones (PPNR) por debajo de lo esperado, principalmente debido a menores ingresos por comisiones y a que los ingresos por trading fueron más débiles de lo previsto.
Esta disminución se vio parcialmente compensada por una mejora en el ingreso neto por intereses (NII), que se benefició de una beta de depósitos de aproximadamente 34% en el cuarto trimestre.
Los gastos básicos del banco estuvieron en línea con las expectativas, excluyendo los 647 millones de dólares incurridos en pagos por indemnizaciones y una evaluación especial de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). De cara al futuro, Citi prevé que las estimaciones de ganancias de Wells Fargo aumenten en un porcentaje de entre un dígito bajo a medio, impulsadas por un incremento previsto en el NII de alrededor del 1-3% para 2025 en comparación con 2024.
Esta perspectiva concuerda con los datos de InvestingPro, que muestran que tres analistas han revisado recientemente al alza sus estimaciones de ganancias, manteniendo el banco un ratio P/E de 14,7x. La guía de gastos de 54.200 millones de dólares se ajusta a las proyecciones, aunque no se proporcionó orientación sobre los ingresos por comisiones, que habían experimentado una disminución en el cuarto trimestre y podrían potencialmente contrarrestar las ganancias.
La calidad crediticia resultó ligeramente mejor de lo previsto tras una liberación de reservas, y los cargos netos por créditos incobrables (NCOs) aumentaron marginalmente debido a mayores pérdidas en bienes raíces comerciales (CRE), mientras que los activos no productivos (NPAs) experimentaron una disminución del 5% trimestre a trimestre.
El banco también recompró acciones propias por valor de 4.000 millones de dólares, demostrando la agresiva estrategia de recompra de acciones de la dirección, mientras mantenía su racha de 54 años de pagos consecutivos de dividendos. Esto condujo a una ligera reducción de 20 puntos básicos en su ratio de capital común de nivel 1 (CET1), situándolo en el 11,1%. La dirección continúa manteniendo niveles de capital por encima del umbral del 11%.
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