El lunes, Bumi Serpong Damai (BSDE:IJ) (OTC: BSPDF) recibió una mejora en la calificación de sus acciones por parte de un analista de Citi. La recomendación para las acciones de la desarrolladora inmobiliaria pasó de Neutral a Compra, aunque el precio objetivo se ajustó a 1.335,00 IDR desde las 1.500,00 IDR anteriores. Esta actualización se basó en varios factores, incluyendo la conclusión de una adquisición significativa y cambios en la valoración bursátil de la empresa.
El analista destacó la exitosa finalización de la adquisición por parte de Bumi Serpong Damai del 92% de participación en SMDM.JK a finales de octubre. Esta maniobra estratégica incrementó el banco de tierras de la empresa en un 23% y potenció el Valor Neto de Activos Real (RNAV) estimado en un 21%. Además, se subrayó una notable caída del 25% en la cotización de BSDE desde finales de agosto como un factor que contribuyó a la mejora de la calificación.
Otro elemento clave para la perspectiva positiva fue la significativa salida de inversión extranjera observada en el último trimestre. Esta tendencia ha revertido la posición de Bumi Serpong Damai a una salida neta de capital extranjero en lo que va del año. Según el analista, estos acontecimientos han llevado a que BSDE cotice a una valoración atractiva, que actualmente presenta un descuento del 78% respecto a su RNAV. Se indica que esta valoración está a más de una desviación estándar por debajo de la media y cerca del nivel más bajo alcanzado por la empresa durante la pandemia.
En vista de estas observaciones, Citi ha iniciado una vigilancia de catalizador de 90 días para BSDE, señalando un período durante el cual las acciones podrían experimentar un movimiento significativo.
El nuevo precio objetivo refleja una reducción del 12% respecto al objetivo anterior, lo cual se ha atribuido a un cambio del año base de valoración a 2025. Se ha aplicado una tasa de descuento más alta al RNAV para considerar la lenta rotación de ventas de los nuevos desarrollos urbanos y la previsión de una disminución en el crecimiento de beneficios y preventas para el año fiscal 2025.
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