El jueves, Citi publicó un informe detallando las implicaciones negativas para la industria de equipamiento de semiconductores de EE. UU., tras las recientes revelaciones financieras de Micron (NASDAQ:MU) Technology.
Según datos de InvestingPro, Micron, un actor destacado en la industria de Semiconductores y Equipamiento de Semiconductores con una capitalización bursátil de 115.200 millones de dólares, cotiza actualmente cerca de su Valor Justo. Las acciones de la empresa han mostrado resiliencia con una ganancia del 22% en lo que va del año, a pesar de la reciente volatilidad del mercado. Micron reportó sus gastos de capital (capex) del trimestre de noviembre (Nov-Q) en 3.100 millones de dólares, por debajo de los 3.400 millones anticipados por el mercado.
La empresa también proporcionó orientación para el trimestre de febrero (Feb-Q), proyectando un capex de 3.000 millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 3.300 millones. Sin embargo, para el año fiscal 2025, el capex previsto de Micron de 14.000 millones de dólares está en línea con las proyecciones del mercado de 13.600 millones. Con un ratio de liquidez actual de 2,64 y niveles de deuda moderados, el análisis de InvestingPro indica que la empresa mantiene una fuerte liquidez para respaldar sus inversiones de capital.
El análisis de Citi surge tras el anuncio de Micron de una reducción en el gasto de capital en NAND debido a una desaceleración en las transiciones tecnológicas, impulsada por la débil demanda de los consumidores y una moderación en la demanda de unidades de estado sólido empresariales (eSSD) en centros de datos. Se destacaron los comentarios de Micron sobre su enfoque en DRAM DDR5/HBM de vanguardia, mientras deja el mercado heredado de DDR4/LP4 para movilidad a los fabricantes chinos de memoria, como un posible factor de riesgo para una prolongada desaceleración en el sector de la memoria.
El informe profundizó en los riesgos asociados con las posibles restricciones de equipos estadounidenses, particularmente si ChangXin Memory Technologies (CXMT) -actualmente no incluida en la lista de entidades y que planea añadir capacidad DDR5 el próximo año- se ve parcial o completamente afectada. Además, la ausencia de una nueva aplicación significativa de IA en ordenadores personales para 2025 también podría contribuir a los desafíos de la industria.
La evaluación de Citi se alinea con su reciente revisión, que prevé una disminución del 5% interanual en las estimaciones de gasto en equipos front-end (WFE) a nivel mundial para 2025, con un gasto en NAND que se espera se mantenga estable interanualmente. Esto se atribuye al retraso en las migraciones tecnológicas a más de 200 capas en todos los fabricantes de memoria. El informe refleja preocupaciones sobre las perspectivas del sector de equipos de semiconductores, estrechamente vinculadas a las decisiones estratégicas de Micron y las tendencias más amplias de la demanda del mercado.
A pesar de estos desafíos, los datos de InvestingPro muestran que los analistas esperan un crecimiento significativo de las ventas del 52% para el año fiscal 2025, con una proyección de beneficio por acción de 9,01 dólares. Para obtener información más detallada sobre la salud financiera y las perspectivas de crecimiento de Micron, los inversores pueden acceder al completo Informe de Investigación Pro, disponible exclusivamente para los suscriptores de InvestingPro, que cubre más de 1.400 acciones estadounidenses con análisis detallados e inteligencia procesable.
En otras noticias recientes, los resultados de ingresos y beneficios de Micron Technology han sido objeto de varios ajustes por parte de analistas financieros. A pesar de una caída en las perspectivas del segundo trimestre fiscal, KeyBanc mantuvo una calificación de Sobreponderación para la empresa, destacando el sólido desempeño de Micron en el primer trimestre fiscal y el impresionante crecimiento de ingresos interanual.
Needham, aunque mantuvo su calificación de Compra, redujo el precio objetivo de la acción a 120 dólares, citando una demanda más débil en los mercados de consumo y en las unidades de estado sólido para centros de datos. Otras firmas, incluyendo JPMorgan, Wolfe Research y Stifel, también ajustaron sus objetivos de precio para Micron a 145, 175 y 130 dólares, respectivamente.
Los ingresos de Micron por Memoria de Alto Ancho de Banda (HBM) se duplicaron con creces trimestre a trimestre, lo que llevó a un aumento en la estimación del Mercado Total Direccionable (TAM) para HBM a más de 30.000 millones de dólares para 2025. A pesar de los desafíos en el sector NAND, se proyecta que los segmentos de DRAM para centros de datos de la empresa se mantengan robustos. Estos desarrollos recientes reflejan una perspectiva mixta pero generalmente optimista para el futuro de Micron.
Bernstein mantuvo su calificación de Rendimiento Superior para las acciones de Micron, mientras que JPMorgan revisó su objetivo de precio para Micron, reduciéndolo a 145 dólares desde 180, pero manteniendo una calificación de Sobreponderación. Wolfe Research también ajustó su objetivo de precio para Micron a 175 dólares, con todas las firmas manteniendo una perspectiva positiva. Estos ajustes destacan el potencial de HBM como un importante impulsor del crecimiento y la estabilidad de la DRAM para servidores.
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