El viernes, Evercore ISI mantuvo una calificación In Line y un precio objetivo de 97,00 dólares para Dollar General (NYSE:DG), pero añadió al minorista a su lista de bajo rendimiento Tactical Asset Picker (TAP) antes de su informe de ganancias del 5 de diciembre.
La firma prevé una posible caída del precio de las acciones de Dollar General al rango de 68-72 dólares, lo que corresponde a un múltiplo de 10-11 veces las ganancias por acción (EPS) proyectadas para el año calendario 2026 de 6,75 dólares.
El pronóstico de Evercore ISI sugiere que Dollar General podría reportar un crecimiento de ventas comparables de aproximadamente 1,4% para el tercer trimestre, ligeramente por encima de la estimación de consenso del 1%. La firma espera que la empresa logre ganancias de 0,94 dólares por acción en el tercer trimestre.
Sin embargo, existen preocupaciones de que el crecimiento de las ventas comparables podría disminuir a menos del 1% en el cuarto trimestre, y las perspectivas proporcionadas por la empresa podrían ser cautelosas debido a una temporada navideña más corta. Evercore ISI proyecta un aumento del 0,8% en las ventas comparables para el cuarto trimestre, con un EPS de 1,53 dólares, en comparación con la estimación de consenso de 1,55 dólares.
La firma también hizo referencia a una encuesta reciente que compara Amazon Prime y Walmart+, indicando que Walmart está aumentando rápidamente sus hogares Walmart+, con un gasto de estos clientes 1,5 veces mayor que el de los no miembros.
Notablemente, una parte significativa de los nuevos suscriptores de Walmart+ proviene de hogares del Programa de Asistencia Nutricional Suplementaria (SNAP), lo que podría afectar a Dollar General, ya que las mejoradas capacidades multicanal de Walmart desafían la ventaja de conveniencia tradicionalmente mantenida por las tiendas de descuento.
Además, el experto en la industria de tiendas de descuento Mike Wilkins destacó posibles presiones salariales para Dollar General, con la exención de pago por horas extras que probablemente aumentará de 44.000 a 58.000 dólares anuales a partir de principios de enero. Este cambio podría representar aproximadamente 20 puntos básicos o un desafío de 70 millones de dólares para la empresa, con inversiones salariales adicionales que podrían exacerbar el impacto.
Otra preocupación para Dollar General y sus competidores es la posibilidad de una reducción del gasto en prestaciones sociales, incluidos los beneficios del SNAP, bajo un posible futuro gobierno republicano, dado que aproximadamente el 12-13% de los estadounidenses han dependido de estos beneficios en los últimos doce meses.
Por último, aunque Dollar General puede tener menos exposición a los aranceles que otros minoristas de descuento, el impacto de los aranceles podría hacerse más pronunciado en la segunda mitad de 2025.
En otras noticias recientes, Elf Beauty se ha aliado con Dollar General para penetrar en los mercados rurales. Esta asociación estratégica tiene como objetivo extender los cosméticos asequibles de Elf a la base de clientes de Dollar General, principalmente familias con ingresos anuales inferiores a 35.000 dólares.
Se espera que la colaboración aumente la accesibilidad de Elf para los consumidores de bajos ingresos, con un enfoque en las comunidades rurales desatendidas. Mientras tanto, Dollar General está en posición de beneficiarse del aumento del tráfico en las tiendas debido a la reputación positiva de los productos de Elf, según señaló Brian Mulberry de Zacks Investment Management.
En desarrollos relacionados, Dollar General ha asegurado una importante línea de crédito rotativo no garantizada de 2.375 millones de dólares, reemplazando un acuerdo anterior. Esta maniobra financiera incluye una subfacilidad de 100 millones de dólares para cartas de crédito y una subfacilidad de préstamo rotativo de 50 millones de dólares, disponible hasta el 3 de septiembre de 2029.
La empresa también reportó un aumento del 4,2% en las ventas netas, totalizando 10.200 millones de dólares, para el segundo trimestre. Sin embargo, las preocupaciones sobre el rendimiento financiero debido a la inflación y los problemas de empleo que enfrentan sus clientes principales han llevado a planes para aumentar las inversiones en descuentos.
Los analistas han ofrecido opiniones mixtas sobre el desempeño de Dollar General. Goldman Sachs reafirmó su calificación de Compra para la empresa, mientras que Raymond James redujo su objetivo de precio de las acciones, manteniendo una calificación de Rendimiento Superior.
Simultáneamente, Dollar General ha advertido a los accionistas contra una oferta de mini-oferta pública no solicitada de TRC Capital Investment Corporation, aconsejándoles que consulten con asesores financieros y actúen con precaución.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras actuales y la posición de mercado de Dollar General ofrecen contexto adicional al análisis de Evercore ISI. Según los datos de InvestingPro, las acciones de la empresa cotizan a un ratio P/E de 12,04, lo que se alinea con el "múltiplo de ganancias bajo" destacado en uno de los consejos de InvestingPro. Esta valoración podría resultar atractiva para los inversores de valor, especialmente considerando el rendimiento reciente de las acciones: han caído significativamente en los últimos tres meses y cotizan cerca de su mínimo de 52 semanas.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses ascienden a 39.680 millones de dólares, con un modesto crecimiento del 2,24%. Esta tasa de crecimiento lenta respalda la perspectiva cautelosa de Evercore sobre las ventas comparables de las tiendas. Además, la disminución proyectada en los ingresos netos para este año, como se menciona en los consejos de InvestingPro, corrobora las preocupaciones sobre los posibles desafíos futuros, incluidas las presiones salariales y las amenazas competitivas de Walmart+.
A pesar de estos desafíos, Dollar General mantiene una sólida posición de mercado con una capitalización bursátil de 16.940 millones de dólares. El rendimiento por dividendo de la empresa del 3,06% puede resultar atractivo para los inversores enfocados en ingresos durante este período de debilidad en el precio de las acciones.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para Dollar General, proporcionando una visión más completa de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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