El miércoles, los analistas de Evercore ISI realizaron un ajuste positivo a las acciones de Allstate (NYSE:ALL), mejorando su calificación de "In-line" a "Outperform" y aumentando el precio objetivo de 209 a 226 dólares.
La mejora se basa en la creencia de que la valoración actual de Allstate, una empresa con una capitalización de mercado de 49.260 millones de dólares, no refleja el potencial de crecimiento de pólizas en vigor (PIF, por sus siglas en inglés) y el aumento esperado en las ganancias por acción (BPA) en los próximos años. Según el análisis de InvestingPro, Allstate parece infravalorada según sus métricas de Valor Justo, lo que respalda la postura optimista de los analistas.
Los analistas destacaron una aparente brecha de valoración con un ratio precio-beneficio (P/E) de 10x, sugiriendo un inminente cambio en el crecimiento de PIF posiblemente tan pronto como el cuarto trimestre de 2024, pero más probablemente en el primer trimestre de 2025. Los datos actuales de InvestingPro muestran un ratio P/E de 11,93x, con un fuerte crecimiento de ingresos del 11,67% en los últimos doce meses.
Anticipan un 4% de mejora sobre el consenso de BPA, lo que debería contribuir al rendimiento superior de la acción aproximadamente en 2025. Los suscriptores de InvestingPro tienen acceso a 8 métricas de valoración adicionales clave e información sobre el potencial de crecimiento de Allstate.
La revisión al alza del precio objetivo a 226 dólares se justifica aplicando un múltiplo de 10,5x a la estimación de BPA de la firma para 2026. Los analistas han aumentado sus estimaciones de crecimiento de PIF después de evaluar el panorama competitivo y observar una aceleración en las visitas al sitio web de Allstate en el cuarto trimestre de 2024.
Esperan que Allstate experimente un crecimiento marginal de PIF en el cuarto trimestre de 2024, impulsado por un mayor gasto en publicidad y expansión a más estados, junto con las mejoras estacionales típicas en la retención, aunque a niveles deprimidos.
Se espera que las tasas de retención de Allstate mejoren a lo largo de 2025 a medida que se moderen los aumentos de tarifas. Los analistas también prevén la posibilidad de un mayor aumento de la retención en 2026, estimando una tasa de retención del 73% en comparación con el 76% en 2022. Sin embargo, señalaron cierta incertidumbre debido a la combinación de negocios de National General (Nat Gen) y canales directos, que pueden influir en los resultados de retención.
El pronóstico de un 4% de mejora en el BPA se atribuye a mayores ingresos netos de inversión (NII) y una mejor suscripción de automóviles, ligeramente compensado por el aumento de gastos relacionados con inversiones publicitarias destinadas a impulsar el crecimiento. Los analistas señalaron que los continuos aumentos de tarifas de Allstate deberían reforzar los márgenes en Nueva Jersey y Nueva York, contribuyendo a un ratio combinado de auto corporativo por debajo del 95% aproximadamente en 2025.
A pesar de las perspectivas positivas, los riesgos para su tesis incluyen un posible rendimiento inferior en el crecimiento de PIF, ya que Allstate históricamente ha priorizado los márgenes sobre el crecimiento. Sin embargo, los analistas creen que Allstate reconoce la necesidad de demostrar crecimiento para facilitar una reevaluación de la acción.
Desde una perspectiva de valoración, los analistas argumentan que el equilibrio riesgo-recompensa se inclina favorablemente, con Allstate cotizando con un descuento con un P/E de 10x para los próximos doce meses (NTM), en comparación con el 12-13x al que cotizaba durante el período 2013-2015 cuando estaba creciendo en PIF y tenía una combinación de negocios menos favorable.
El análisis de InvestingPro revela que la empresa mantiene una impresionante puntuación de salud financiera "EXCELENTE", ha aumentado los dividendos durante 14 años consecutivos y muestra sólidas métricas de rentabilidad.
Jefferies también aumentó el precio objetivo de la aseguradora a 267 dólares, mientras que Keefe, Bruyette & Woods elevó el suyo de 222 a 225 dólares, manteniendo ambas firmas calificaciones positivas. Estos ajustes reflejan los sólidos resultados financieros del tercer trimestre de Allstate, con ingresos que aumentaron un 14,7% interanual hasta los 16.600 millones de dólares y un beneficio neto de 1.200 millones de dólares.
El negocio de Property-Liability de Allstate también demostró un fuerte desempeño, con primas que aumentaron un 11,6% hasta los 13.700 millones de dólares. Además, la compañía anunció la venta de su negocio de Employer Voluntary Benefits por 2.000 millones de dólares, que se espera que cierre en la primera mitad de 2025 y se proyecta que genere alrededor de 1.600 millones de dólares en capital.
Otros desarrollos notables incluyen un aumento en los ingresos por inversiones de Allstate a 783 millones de dólares, impulsado por mayores rendimientos de renta fija, y un crecimiento del 23,1% interanual en los ingresos del negocio de Protection Plans hasta los 512 millones de dólares.
Estos desarrollos recientes subrayan los esfuerzos estratégicos de Allstate para fortalecer su posición en el mercado y mejorar la retención de clientes. La trayectoria financiera positiva de la compañía y el potencial de crecimiento continuo en el mercado se reflejan en los precios objetivo actualizados y las calificaciones de Piper Sandler, Jefferies, y Keefe, Bruyette & Woods.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.