El jueves, Goldman Sachs actualizó sus perspectivas sobre MPLX LP (NYSE:MPLX), elevando el precio objetivo a 49,00 dólares desde los 46,00 dólares anteriores, mientras reiteraba la recomendación de compra para las acciones. El ajuste se produce tras los resultados del tercer trimestre de 2024 de la empresa, que superaron las expectativas. El rendimiento de la compañía se vio impulsado por los sólidos resultados tanto en el segmento de Logística y Almacenamiento (L&S) como en el de Recolección y Procesamiento (G&P).
MPLX anunció la semana pasada un importante aumento del 12,5% en las distribuciones, superando los dos incrementos anuales anteriores del 10%. La dirección indicó durante la conferencia de resultados que prevé mantener este elevado nivel de distribución al menos hasta 2025 y 2026. La empresa aspira a un crecimiento del EBITDA de un dígito medio, respaldado por la expansión orgánica y el sólido funcionamiento del negocio base.
Además de sus resultados financieros, MPLX reveló planes para un nuevo desarrollo en la región de Marcellus Shale. El proyecto incluye una planta de procesamiento de 300 millones de pies cúbicos diarios y un desetanizador de 40.000 barriles diarios.
Se prevé que el gasto de capital para esta iniciativa sea de 600 millones de dólares, con una tasa interna de retorno esperada de aproximadamente el 20% para el segundo semestre de 2026. La empresa también insinuó la posibilidad de aumentar sus presupuestos anuales de gastos de capital por encima de su promedio histórico de 1.000 millones de dólares, aunque no se prevén desviaciones significativas.
Las estimaciones revisadas de Goldman Sachs para MPLX incorporan el rendimiento del tercer trimestre y los proyectos recién anunciados. Los analistas de la firma creen que las declaraciones prospectivas de la empresa sobre los retornos de capital son decididamente positivas y prevén que el rendimiento de MPLX superará las estimaciones de consenso en relación con su objetivo de crecimiento de un dígito medio. El nuevo precio objetivo de 49,00 dólares se fija en aproximadamente 10 veces los beneficios esperados para 2025, lo que implica un múltiplo de 9,75 veces sobre los beneficios proyectados para 2026.
En otras noticias recientes, MPLX LP (MPLX) ha presentado unos resultados financieros excepcionales para el tercer trimestre de 2024, logrando un EBITDA ajustado récord de 1.700 millones de dólares. Esto representa un aumento del 7% interanual. La empresa también destacó un flujo de caja distribuible de 1.400 millones de dólares, que respalda un aumento del 12,5% en la distribución a los partícipes. Se prevé que el gasto de capital de MPLX para 2024 supere los 1.000 millones de dólares, centrándose principalmente en el crecimiento en las cuencas de Permian y Marcellus. La empresa espera que la planta Harmon Creek III entre en funcionamiento en el segundo semestre de 2026, lo que aumentará la capacidad de procesamiento del noreste a 8.100 millones de pies cúbicos diarios. MPLX también planea amortizar 1.650 millones de dólares en pagarés senior con vencimiento a finales de 2024 y principios de 2025.
Las iniciativas estratégicas de la empresa, incluidas posibles adquisiciones y empresas conjuntas, tienen como objetivo capitalizar la creciente demanda de gas natural de diversos sectores, incluidos los centros de datos. A pesar de las perspectivas positivas, MPLX se mantiene cauta respecto a las fluctuaciones en la tasa de distribución y mantiene una estricta disciplina de capital. La empresa también se muestra optimista sobre la expansión del gasoducto BANGL y la planta de procesamiento de gas Secretariat, que mejorarán las capacidades de procesamiento y transporte de MPLX.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento y las perspectivas positivas de MPLX se ven respaldados por datos recientes de InvestingPro. El ratio P/E de la empresa de 11,2 para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 indica que cotiza a una valoración relativamente baja en comparación con sus beneficios, lo que se alinea con la postura alcista de Goldman Sachs. Esto se ve reforzado por un consejo de InvestingPro que destaca que MPLX cotiza con un ratio P/E bajo en relación con su crecimiento de beneficios a corto plazo.
El compromiso de la empresa con la rentabilidad para los accionistas se evidencia en su impresionante rentabilidad por dividendo del 8,24% y un sustancial crecimiento del dividendo del 23,42% en los últimos doce meses. Un consejo de InvestingPro señala que MPLX "paga un dividendo significativo a los accionistas" y ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, lo que respalda la declaración de la dirección sobre el mantenimiento de niveles elevados de distribución.
La salud financiera de MPLX es sólida, con unos ingresos de 11.240 millones de dólares y un EBITDA de 5.986 millones de dólares en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024. El crecimiento del EBITDA del 14,72% durante este periodo supera el objetivo de crecimiento de un dígito medio de la dirección, lo que sugiere un potencial de rendimiento superior, como predice Goldman Sachs.
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