El miércoles, Goldman Sachs reafirmó su calificación de Compra y su precio objetivo de 273,00$ para las acciones de JPMorgan (NYSE:JPM), tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre del banco. Actualmente, cotizando cerca de su máximo de 52 semanas a 247,47$, el análisis de InvestingPro indica que las acciones están ligeramente sobrevaloradas en los niveles actuales.
JPMorgan reportó un beneficio por acción (BPA) en el cuarto trimestre de 4,81$, superando tanto la estimación de Goldman Sachs como los datos de consenso de Visible Alpha, que eran de 4,10$ y 4,08$, respectivamente. Cabe destacar que 9 analistas han revisado recientemente al alza sus estimaciones de beneficios para el próximo período. El BPA central, ajustado por varios elementos no recurrentes, fue de 4,76$, superando las cifras previstas de 4,41$ y 4,33$ de Goldman Sachs y las estimaciones de consenso.
Goldman Sachs prevé una respuesta favorable del mercado al desempeño de JPMorgan, destacando los ingresos netos por intereses (NII) y las comisiones del banco más fuertes de lo esperado, el aumento de la previsión de NII para 2025 excluyendo los mercados, y el mantenimiento de las previsiones de gastos para el mismo año.
Con un sólido ratio precio-beneficio (P/E) de 13,68 y un impresionante crecimiento de ingresos del 13,86%, la calificación de salud financiera del banco es considerada como BUENA por InvestingPro, que ofrece 8 perspectivas clave adicionales sobre la valoración y las perspectivas de crecimiento de JPM. La rentabilidad trimestral sobre el capital tangible común (ROTCE) del banco, del 20,2%, superó significativamente el consenso y el objetivo a medio plazo de la dirección del 17%.
El informe detalló que el NII de JPMorgan superó las expectativas debido a un margen de interés neto (NIM) menor de lo previsto en los costes de los depósitos, a pesar de una disminución de los activos rentables medios. Los ingresos por comisiones también aumentaron un 4%, impulsados por mayores comisiones de mercados de capitales y de consumo. Además, el ratio de eficiencia central fue 230 puntos básicos mejor que las estimaciones de consenso.
La actividad de recompra de acciones de JPMorgan para el trimestre ascendió a 4.300 millones de dólares, y el ratio de capital de nivel 1 (CET1) se situó en el 15,7%, muy por encima del objetivo del 13,5%. La dirección ha elevado la previsión de NII para 2025, excluyendo los mercados, a 90.000 millones de dólares desde la estimación anterior de alrededor de 89.000 millones de dólares, e introdujo una previsión de NII total de 94.000 millones de dólares, en comparación con las proyecciones de Goldman Sachs y del mercado de 92.700 millones de dólares y 91.100 millones de dólares, respectivamente.
Las previsiones de gastos para 2025 se mantienen sin cambios en aproximadamente 95.000 millones de dólares, en línea con las cifras proyectadas por Goldman Sachs y el mercado.
Goldman Sachs prevé más detalles sobre varios aspectos, incluyendo las hipótesis que sustentan las previsiones de NII hasta 2025, las perspectivas de los mercados de capitales, las posibles mejoras de eficiencia, la trayectoria de normalización del crédito y los primeros indicios de despliegue de capital excedente bajo la nueva administración presidencial estadounidense.
Con una capitalización bursátil de 696.710 millones de dólares y un rendimiento por dividendo constante del 2,02%, JPMorgan ha mantenido el pago de dividendos durante 55 años consecutivos. Para obtener información más detallada sobre la salud financiera y las perspectivas futuras de JPM, los inversores pueden acceder al exhaustivo Informe de Investigación Pro disponible en InvestingPro, que proporciona un análisis detallado de lo que realmente importa para este gigante bancario.
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