El miércoles, Goldman Sachs reafirmó su calificación de Compra para las acciones de Wells Fargo & Company (NYSE:WFC), manteniendo un precio objetivo de 77,00€. Wells Fargo reportó un beneficio por acción (BPA) en el cuarto trimestre de 1,43€, superando las estimaciones de Visible Alpha Consensus Data y Goldman Sachs de 1,36€ y 1,34€, respectivamente. Sin embargo, tras ajustar los elementos extraordinarios, el BPA básico fue de 1,34€, quedando por debajo de las cifras previstas de 1,48€ y 1,50€.
A pesar de la discrepancia en los beneficios básicos, los analistas proyectan una respuesta positiva de los inversores, impulsada por unos ingresos netos por intereses (NII, por sus siglas en inglés) trimestrales más sólidos de lo esperado y una alentadora previsión de NII para 2025. Wells Fargo prevé un crecimiento interanual del 1-3% en NII, lo que sugiere un valor medio de 48.600 millones de euros, en comparación con la estimación de consenso de 47.100 millones de euros.
La previsión de gastos del banco para 2025 de 54.200 millones de euros se alinea estrechamente con las estimaciones del mercado, lo que se espera que equilibre un beneficio neto antes de provisiones (PPNR, por sus siglas en inglés) básico más débil para el trimestre. Según InvestingPro, tres analistas han revisado recientemente al alza sus estimaciones de beneficios, y la empresa mantiene un sólido historial de dividendos con 54 años consecutivos de pagos.
Las tendencias trimestrales del banco indicaron una ligera disminución en el PPNR básico debido a una reducción del 6% en los ingresos por comisiones básicas, particularmente en comisiones de depósitos y mercados de capitales, y una disminución de aproximadamente 275 puntos básicos en la eficiencia básica en comparación con las expectativas de consenso. Sin embargo, estos fueron parcialmente compensados por un aumento del 1% en NII en relación con las previsiones del mercado, atribuido a un margen de interés neto (NIM, por sus siglas en inglés) del 2,70%, que es superior al 2,66% esperado.
El ratio de Capital Ordinario de Nivel 1 (CET1, por sus siglas en inglés) estandarizado de Wells Fargo experimentó una caída trimestral de 20 puntos básicos hasta el 11,1%, aproximadamente 10 puntos básicos por debajo del consenso. El banco ejecutó recompras de acciones por valor de 4.000 millones de euros, superando las estimaciones de Goldman Sachs de 3.400 millones de euros. El valor contable tangible por acción disminuyó un 1% trimestral hasta 41,24€, y la rentabilidad básica sobre el capital ordinario tangible (ROTCE, por sus siglas en inglés) se situó en el 13,0%.
De cara al futuro, los analistas buscan más detalles sobre varios aspectos de las previsiones de Wells Fargo, incluyendo el desglose del crecimiento del NII para 2025, la trayectoria de los aumentos de ingresos por comisiones, la solidez de las perspectivas de gastos para 2025, las expectativas de normalización del crédito y la estrategia de despliegue de capital del banco a la luz de los posibles cambios regulatorios con la nueva administración presidencial de EE.UU.
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