El miércoles, Goldman Sachs ajustó su postura sobre las acciones de Origin Energy Ltd. (ORG:AU) (OTC: OGFGY), rebajando la calificación de las acciones de la empresa de Compra a Neutral. La firma también estableció un nuevo precio objetivo de 10,40 AUD, un ligero aumento respecto a los 10,30 AUD anteriores.
La revisión se produce tras un período de notable rendimiento de Origin Energy, cuyas acciones han subido un 17% en los últimos cinco meses, a pesar de un decepcionante resultado del año fiscal 2024 que vio a la empresa no alcanzar sus objetivos de ahorro de costes de 200-250 millones de AUD desde la base del año fiscal 2018. La empresa, actualmente valorada en 11.880 millones de dólares, mantiene una sólida puntuación de salud financiera según el análisis de InvestingPro.
Las acciones de Origin Energy también han aumentado un 5% desde julio de 2024, con una notable ganancia del 26,27% en el último año. Los analistas de Goldman Sachs atribuyen la rebaja a la valoración actual de la empresa, sugiriendo que el precio objetivo ahora indica un potencial de bajada del 7%. Sin embargo, esto se ve algo mitigado por un rendimiento por dividendo del 4,52%.
Los analistas señalan que Origin Energy está en condiciones de beneficiarse del reciente aumento de los precios del petróleo, que han alcanzado los 80 USD por barril, superando la estimación media de Goldman Sachs de 76 USD por barril para 2025. El análisis de InvestingPro sugiere que las acciones están actualmente infravaloradas, cotizando a un atractivo ratio P/E de 13,8x.
A pesar de los posibles beneficios derivados de los altos precios del petróleo, el equipo de materias primas de Goldman Sachs espera que la OPEP+ tenga suficiente capacidad de reserva para equilibrar cualquier interrupción del suministro derivada del aumento de las sanciones a los suministros de petróleo ruso e iraní.
Si los precios actuales del petróleo al contado se mantienen durante 2025, los analistas proyectan solo una mejora del 1% en la valoración de la suma de las partes (SOTP) de Origin Energy a 10,50 AUD por acción, lo que aún está por detrás de la valoración actual de mercado de la empresa. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a información adicional, incluyendo 6 ProTips más y métricas financieras detalladas que podrían ayudar a evaluar las perspectivas de la empresa en varios escenarios de precios del petróleo.
Además, Goldman Sachs destacó los riesgos relativos al consenso de flujo de caja y las valoraciones del año fiscal 2025 para Origin Energy. La empresa indicó en octubre que prevé un aumento significativo de los pagos de impuestos para el año, impulsado por mayores tasas de pago a plazos y el impuesto diferido asociado al aumento de las ganancias del año fiscal 2024.
Goldman Sachs estima que el impuesto en efectivo pagado en el año fiscal 2025 podría alcanzar los 1.000 millones de AUD, en comparación con los 630 millones de AUD del año fiscal 2024, y por encima de la estimación de consenso de 680 millones de AUD. Esta discrepancia sugiere un potencial riesgo a la baja del 2% para las valoraciones de consenso de Origin Energy, aunque la empresa mantiene un nivel de deuda moderado con un ratio de deuda sobre capital del 0,36.
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