El lunes, los analistas de Guggenheim reafirmaron su calificación de Compra para las acciones de Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) con un precio objetivo constante de 14,00 dólares, mientras la acción cotiza cerca de los 9,70 dólares. Según datos de InvestingPro, los objetivos de los analistas oscilan entre 8,19 y 22,00 dólares, manteniéndose el consenso general moderadamente alcista.
Los analistas de la firma ajustaron su modelo para la compañía para tener en cuenta las tendencias publicitarias más débiles, particularmente en los segmentos de redes y directo al consumidor (DTC). La revisión refleja calificaciones más bajas de lo esperado para las transmisiones de la NBA y la NHL, así como una menor audiencia post-electoral en CNN.
Las estimaciones de crecimiento de suscriptores DTC de Warner Brothers Discovery también se recalibraron, teniendo en cuenta los lanzamientos en mercados más pequeños de la región Asia-Pacífico y la introducción de Max con anuncios en Charter's Spectrum TV a mediados de diciembre. La nueva previsión anticipa 4,5 millones de adiciones netas de suscriptores, con 1,9 millones a nivel nacional y 2,6 millones a nivel internacional, una disminución respecto a los 5,5 millones de adiciones netas proyectadas anteriormente.
A pesar de los ajustes en el crecimiento de suscriptores y las tendencias publicitarias, Guggenheim ha aumentado su perspectiva de beneficios del segmento de Estudios para el cuarto trimestre para alinearse con las directrices de la dirección. En consecuencia, la estimación de la firma para el EBITDA total de la compañía para el trimestre es ahora ligeramente superior, situándose en 2.660 millones de dólares, frente a los 2.500 millones de dólares anteriores.
Como contexto, InvestingPro muestra que el EBITDA de la compañía en los últimos doce meses es de 7.150 millones de dólares, con un notable rendimiento del flujo de caja libre que sugiere una fuerte capacidad de generación de efectivo. La previsión del EBITDA para 2025 se mantiene relativamente sin cambios en 9.060 millones de dólares, y la previsión del Flujo de Caja Libre para 2025 se sitúa en 4.000 millones de dólares, lo que implica una conversión del flujo de caja libre del 45%, dentro del rango objetivo de la dirección de la empresa del 33%-50%.
Los analistas señalaron que sus recientes supuestos del modelo no incluían ninguna contribución significativa de Venu, que se descontinuó el 10 de enero, y creen que los costes asociados fueron insignificantes. Con estas consideraciones, Guggenheim mantiene su calificación de Compra y el precio objetivo de 14 dólares para las acciones de Warner Brothers Discovery. El análisis de InvestingPro sugiere que la acción está actualmente infravalorada, con información adicional disponible en el completo Informe de Investigación Pro, que cubre a este destacado actor de la industria del entretenimiento junto con más de 1.400 de las principales acciones estadounidenses.
En otras noticias recientes, Warner Bros. Discovery ha experimentado una serie de acontecimientos notables. La compañía anunció un aumento de 1 dólar mensual para su servicio de streaming discovery+ en Estados Unidos, con las nuevas tarifas en vigor inmediatamente para los nuevos suscriptores. El gigante de los medios también anunció la dimisión de Li Haslett Chen de su consejo de administración, con efecto a partir del 31 de enero de 2025, sin planes inmediatos para nombrar un sucesor.
Warner Bros. Discovery también ha llevado a cabo una importante reestructuración, dividiendo sus operaciones en dos nuevas divisiones: Global Linear Networks y Streaming & Studios. Esta medida, respaldada por BofA Securities, Goldman Sachs y Wolfe Research, está diseñada para mejorar la flexibilidad estratégica y potencialmente desbloquear valor adicional para los accionistas. Se espera que la reestructuración esté totalmente implementada a mediados de 2025.
Benchmark mantiene una calificación de Compra para las acciones de la compañía, mientras que Bernstein SocGen Group y Goldman Sachs han mantenido calificaciones neutrales. La empresa también ha lanzado dos nuevas soluciones publicitarias, Shop with Max y Moments, impulsadas por la tecnología de KERV.ai. Estas soluciones tienen como objetivo mejorar la experiencia de streaming mediante la integración de contenido comprable.
Por último, Goldman Sachs reafirmó su postura Neutral sobre Warner Brothers Discovery, manteniendo el precio objetivo de la acción en 9,50 dólares. Se espera que la reestructuración de la empresa en dos divisiones operativas distintas proporcione a cada división más flexibilidad operativa y opciones estratégicas.
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