El miércoles, un analista de JPMorgan elevó el objetivo de precio de las acciones de Matador Resources Company (NYSE:MTDR) a 75,00 dólares, desde el objetivo anterior de 72,00 dólares, manteniendo una calificación de Sobreponderar para la acción.
El analista prevé un rendimiento operativo positivo de la empresa, aunque con estimaciones de flujo de caja por acción y beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) por debajo de las expectativas del mercado tras ajustes a las condiciones actuales.
En la conferencia de resultados del tercer trimestre, Matador Resources proporcionó una guía preliminar para todo el año 2025, pronosticando que la producción superará los 200.000 barriles de petróleo equivalente por día (MBoe/d). Se espera que el informe de ganancias del cuarto trimestre de la empresa incluya una guía formal para 2025.
Matador Resources indicó que los gastos de capital en perforación y completación (D&C) aumentarán interanualmente en 2025, ya que la empresa planea operar nueve plataformas durante todo el año, en comparación con solo parte del año para la novena plataforma en 2024.
Sin embargo, se espera que este aumento se compense con una reducción en el gasto en infraestructura de transporte y procesamiento (midstream), con gastos proyectados que oscilan entre los niveles del año fiscal 2024 (aproximadamente 225 millones de dólares) y los gastos de capital de mantenimiento (50-75 millones de dólares) en el año fiscal 2025.
Tras la finalización de la transacción de transferencia de Pronto a San Mateo en diciembre, Five Point financiará el 49% de los gastos restantes para la planta Marlan. JPMorgan estima que Matador Resources alcanzará volúmenes de producción de 122,5 MBoe/d en el año fiscal 2025 con un gasto de capital de 1.510 millones de dólares, que incluye 1.360 millones de dólares en capex de D&C y 153 millones de dólares en capex de midstream. Estas cifras están muy alineadas con las estimaciones del mercado de 123,0 MBoe/d y 1.520 millones de dólares en gastos de capital.
El analista pronostica que Matador Resources generará un flujo de caja libre de 1.029 millones de dólares en 2025, lo que refleja un rendimiento de flujo de caja libre del 13%. Para el cuarto trimestre, la estimación de flujo de caja por acción de JPMorgan de 4,75 dólares está ligeramente por debajo de la estimación del mercado de 4,77 dólares, mientras que la estimación de EBITDA ajustado de 624 millones de dólares también está por debajo de la expectativa del mercado de 647 millones de dólares.
Se proyecta que la producción de petróleo para el trimestre será de 119,9 MBoe/d, lo cual es marginalmente superior a la estimación del mercado de 119,6 MBoe/d y supera el rango de orientación de la propia Matador Resources.
A pesar de algunos retrasos reportados en las conexiones de instalaciones de terceros durante el cuarto trimestre, la productividad de los pozos en la Cuenca Delaware ha mostrado una mejora interanual. JPMorgan estima que los gastos de capital del cuarto trimestre para Matador Resources serán de 309 millones de dólares, alineándose con la estimación del mercado de 312 millones de dólares. Se espera que el negocio de comercialización de la empresa continúe beneficiándose de la debilidad en la región de Waha, aunque se proyecta que los márgenes disminuyan a 10 millones de dólares desde los 20 millones de dólares en el tercer trimestre.
Se estima que Matador Resources generará 284 millones de dólares en flujo de caja libre para el cuarto trimestre. Después de actualizar su modelo con los precios recientes del mercado, JPMorgan reiteró su calificación de Sobreponderar y aumentó su objetivo de precio para diciembre de 2025 para Matador Resources.
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