El martes, el analista de JPMorgan, Arun Jayaram, elevó el precio objetivo para las acciones de Coterra Energy (NYSE:CTRA) a 35,00 dólares desde los 31,00 dólares anteriores, manteniendo una calificación de Sobreponderada para el valor. Este ajuste refleja una visión optimista del desempeño operativo de la empresa y sus adquisiciones estratégicas. Actualmente cotizando cerca de su máximo de 52 semanas de 28,90 dólares, los datos de InvestingPro indican que la acción está ligeramente infravalorada, con siete analistas revisando recientemente al alza sus estimaciones de ganancias para el próximo período.
Se prevé que Coterra Energy informe de un sólido trimestre operativo para el cuarto trimestre de 2024, ya que la empresa ha superado constantemente sus previsiones de producción de petróleo durante los últimos ocho trimestres. La estimación de producción de petróleo del analista de 109.900 barriles de petróleo por día (MBo/d) se alinea con el extremo superior de las previsiones de Coterra y está en línea con la estimación de la calle de 109.800 MBo/d.
La estimación de producción total de la empresa de 649.200 barriles de petróleo equivalente por día (MBoe/d) está ligeramente por debajo de la estimación de la calle de 652.000 MBoe/d, principalmente debido a una estimación de producción de gas natural un 1% inferior. Sin embargo, con la reciente mejora de los precios del gas, es probable que Coterra haya puesto en producción 11 pozos Turn-In-Line (TIL) diferidos de su cartera durante el final del cuarto trimestre, lo que se espera que impulse los volúmenes en el primer trimestre de 2025.
A pesar de que la estimación de producción de gas natural está un 4% por debajo de la estimación de la calle, JPMorgan prevé un aumento secuencial del 2% en la producción de gas natural en el primer trimestre de 2025. Coterra aún no ha reanudado la actividad en el esquisto de Marcellus, pero la firma sugiere la posibilidad de que la empresa añada 1-2 plataformas a corto plazo debido al aumento de los precios de los futuros.
Coterra redujo su presupuesto para el programa Marcellus de 834 millones de dólares en 2023 a 300 millones de dólares en 2024. Para el próximo año, el equipo operativo de Coterra está explorando nuevos diseños de pozos para reducir los costes de perforación y terminación, lo que podría justificar una mayor asignación de capital.
Las estimaciones de JPMorgan para el cuarto trimestre de flujo de caja por acción (CFPS) y ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y gastos de exploración (EBITDAX) están un 3% y un 2% por debajo de las estimaciones de la calle, respectivamente, con un CFPS de 1,04 dólares y un EBITDAX de 872 millones de dólares. Se estima que los gastos de capital del cuarto trimestre de la empresa serán de 447 millones de dólares, ligeramente por debajo de la estimación de la calle de 452 millones de dólares, lo que lleva a una generación de flujo de caja libre (FCF) de 315 millones de dólares.
Con una capitalización bursátil de 21.070 millones de dólares y un EBITDA de los últimos doce meses de 3.450 millones de dólares, Coterra mantiene unos sólidos fundamentos. La empresa ha mantenido impresionantemente el pago de dividendos durante 35 años consecutivos, y se espera que aproximadamente el 56% del FCF se devuelva a los accionistas a través de un dividendo trimestral de 0,21 dólares y 20 millones de dólares en recompras de acciones. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a métricas detalladas de salud financiera y a 12 ProTips adicionales sobre el rendimiento de Coterra.
De cara al futuro, se espera que Coterra se centre más en la reducción de la deuda, con el objetivo de pagar alrededor de 1.000 millones de dólares de deuda en los próximos 12 a 24 meses tras sus adquisiciones en la Cuenca de Delaware. La empresa opera con un nivel de deuda moderado, manteniendo un ratio de liquidez saludable de 1,61 y demostrando una volatilidad de precios relativamente baja con una beta de 0,25. Para un análisis exhaustivo y métricas de valoración detalladas, los inversores pueden acceder al informe completo de investigación Pro de Coterra, disponible exclusivamente en InvestingPro, junto con informes de más de 1.400 acciones estadounidenses. El 13 de noviembre, Coterra anunció la adquisición de Franklin Mountain y Avant Natural Resources por 3.950 millones de dólares. Se prevé que las operaciones, inicialmente previstas para cerrarse el 1 de enero de 2025, se finalicen a finales de enero de 2025.
Para el año fiscal 2025, JPMorgan estima la producción de petróleo de Coterra en 160 MBo/d, impulsada por un gasto de capital de 2.260 millones de dólares, suponiendo que las adquisiciones se cierren según lo previsto. Estas cifras están en línea con las estimaciones de la calle. Los inversores también esperan con impaciencia la próxima actualización del plan trienal de Coterra, que incluirá los activos recién adquiridos.
Tras actualizar su modelo con los precios recientes de los futuros, JPMorgan reitera su calificación de Sobreponderada y eleva su precio objetivo para diciembre de 2025 a 35 dólares por acción, lo que refleja que la acción cotiza al 100% del valor neto de los activos (NAV) combinado de la firma.
En otras noticias recientes, Coterra Energy ha dado pasos considerables con una serie de adquisiciones y maniobras financieras. La compañía energética amplió sus activos con una compra de 43 millones de dólares, reforzando su cartera en el sector energético. Esta operación formaba parte de un acuerdo modificado para adquirir activos adicionales, incluidos aproximadamente 1.650 acres netos de regalías propiedad de Sandia Minerals. En respuesta a estas adquisiciones, Truist Securities aumentó su precio objetivo para Coterra Energy, citando el valor estratégico.
En otros acontecimientos financieros, Coterra Energy emitió con éxito 1.500 millones de dólares en pagarés senior y obtuvo 1.000 millones de dólares en préstamos a plazo. Los ingresos de estas actividades financieras están destinados a cubrir parcialmente los costes de las recientes adquisiciones de la empresa. El rendimiento de Coterra en el tercer trimestre fue sólido, con un beneficio neto de 252 millones de dólares y una producción total media de 669.000 barriles de petróleo equivalente por día, superando sus previsiones.
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