El miércoles, JPMorgan reiteró su calificación de Sobreponderar y su precio objetivo de 550,00$ para Goldman Sachs (NYSE:GS), actualmente valorada en 188.160 millones de dólares por capitalización bursátil, tras los sólidos resultados del cuarto trimestre del banco. Según datos de InvestingPro, los analistas mantienen una perspectiva positiva con un rango de objetivos de consenso de 450$-736$, lo que sugiere un potencial alcista adicional.
Como actor destacado en la industria de Mercados de Capitales, Goldman Sachs ha demostrado una notable fortaleza con una rentabilidad del 55% en el último año. Los ingresos del banco experimentaron ganancias sustanciales en sus negocios principales de Banca Global y Mercados (GBM) y Gestión de Activos y Patrimonios (AWM), con una relación coste-ingresos (C/I) particularmente encomiable del 59,6% para el trimestre, lo que llevó la relación C/I del año completo 2024 al 63%.
Goldman Sachs reportó un beneficio por acción (BPA) diluido del cuarto trimestre de 11,95$, un 46% superior a la estimación de consenso de Bloomberg de 8,2$. La rentabilidad anualizada sobre el patrimonio tangible (RoTE) reportada para el trimestre se situó en el 15,5%, contribuyendo a un RoTE anual del 13,5% y una rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del 12,7%.
Cotizando a un ratio precio-beneficio (P/E) de 16,5x y mostrando un fuerte crecimiento de ingresos del 12% en los últimos doce meses, la acción parece ligeramente infravalorada según el análisis de Valor Justo de InvestingPro. Estas cifras indican que Goldman Sachs está en una sólida trayectoria para alcanzar su objetivo de ROE de medio teens a lo largo del ciclo.
Los ingresos de Ventas y Trading (S&T) de Renta Variable de la firma alcanzaron los 3.450 millones de dólares, un aumento del 32% interanual, superando a muchos competidores y contribuyendo a un crecimiento anual del 16%. El S&T de Renta Fija, Divisas y Materias Primas (FICC) también reportó un fuerte desempeño, con un aumento del 35% interanual en el cuarto trimestre y un aumento del 9% para el año completo 2024.
Los ingresos de AWM se vieron impulsados por las inversiones en renta variable, que se beneficiaron de ganancias netas mark-to-market significativamente más altas de inversiones en acciones cotizadas. El segmento de Soluciones de Plataforma reportó pérdidas antes de impuestos de 252 millones de dólares, ligeramente superiores a la pérdida antes de impuestos estimada por JPMorgan de 236 millones de dólares.
Los gastos de compensación para el año completo aumentaron un 8% interanual, superados por un aumento de ingresos del 16%. Cabe destacar que, si bien los costes totales declarados disminuyeron un 2% interanual, la comparación con el año anterior se complica debido a varios gastos extraordinarios en 2023.
Goldman Sachs también ejecutó una recompra de acciones de 2.000 millones de dólares durante el cuarto trimestre, superando la estimación de JPMorgan de 1.500 millones de dólares. El banco redujo además las inversiones principales históricas en 1.500 millones de dólares en el cuarto trimestre, llevando el total a 9.400 millones de dólares.
En resumen, JPMorgan considera los últimos resultados financieros de Goldman Sachs como una demostración de la sólida capacidad del banco para aprovechar una mayor actividad en los mercados de capitales y mantener la fortaleza de su franquicia en sus negocios principales. La firma anticipa que las acciones de Goldman Sachs tendrán un mejor desempeño que sus pares basándose en estos resultados.
Entre los logros notables a largo plazo se incluye el mantenimiento de pagos de dividendos durante 26 años consecutivos, con un rendimiento actual del 2,1%. Para obtener información más detallada sobre la salud financiera y las perspectivas de crecimiento de Goldman Sachs, incluyendo 12 ProTips adicionales y métricas de valoración completas, visite InvestingPro para acceder al informe de investigación completo.
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