El martes, JPMorgan revisó su objetivo de precio para las acciones de Occidental Petroleum (NYSE:OXY), aumentándolo ligeramente de 58,00 a 59,00 dólares, mientras mantenía una calificación Neutral para las acciones de la compañía. Actualmente cotizando a 52,68 dólares, OXY ha atraído una atención significativa de los analistas, con objetivos que oscilan entre 51 y 89 dólares.
Según datos de InvestingPro, seis analistas han revisado recientemente al alza sus estimaciones de ganancias para el próximo período, lo que sugiere una creciente confianza en las perspectivas de la empresa. El ajuste se produce en medio de expectativas de un desempeño operativo en línea con las previsiones, con estimaciones de producción que coinciden con el consenso y las proyecciones. Sin embargo, JPMorgan anticipa un déficit de flujo de efectivo para el cuarto trimestre de 2024 debido a menores realizaciones de precios de materias primas.
La firma pronostica que las ganancias por acción (EPS) de Occidental para el cuarto trimestre serán de 0,65 dólares, ligeramente por debajo de la estimación de 0,68 dólares de Wall Street, y el flujo de efectivo por acción (CFPS) de 2,83 dólares, un 2% por debajo de la estimación de consenso de 2,90 dólares.
Con una capitalización de mercado de 49.400 millones de dólares y un ratio precio/beneficio (P/E) de 12,7, OXY demuestra sólidas métricas financieras. El análisis de InvestingPro revela la robusta salud financiera de la empresa, con un impresionante EBITDA de 12.900 millones de dólares en los últimos doce meses. Las proyecciones de JPMorgan incluyen una producción total de 1.452 mil barriles de petróleo equivalente por día (MBoe/d), con una producción de petróleo de 733 MBoe/d, basado en un programa de gastos de capital de aproximadamente 1.800 millones de dólares para el trimestre.
A pesar de pronosticar un flujo de caja libre (FCF) de aproximadamente 990 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2024, los analistas esperan una salida de efectivo de 210 millones de dólares de operaciones discontinuadas relacionadas con el acuerdo de Andes y aproximadamente 367 millones de dólares para pagos vinculados a la adquisición de Carbon Engineering. También prevén un desafío de capital de trabajo en la primera mitad de 2025 debido a pagos de impuestos en efectivo relacionados con los resultados de 2024, estimando un obstáculo de 500 millones de dólares.
Operativamente, Occidental planea mantener niveles de actividad consistentes año tras año en 2025, centrándose en su negocio no convencional de ciclo corto, que recibirá entre el 70% y el 75% de sus gastos de capital en petróleo y gas. Esta estrategia está dirigida a proporcionar flexibilidad para ajustar los niveles de actividad en respuesta al impredecible entorno de precios de las materias primas.
La empresa ha experimentado una disminución del 5% interanual en la productividad de petróleo de 6 meses en la Cuenca de Delaware, pero ha visto un aumento del 14% en la Cuenca de Midland, gracias a las propiedades de CrownRock.
De cara a 2025, JPMorgan pronostica volúmenes de producción total de 1.461 MBoe/d, con volúmenes de petróleo de 737 MBoe/d, basados en un programa de gastos de capital de aproximadamente 7.400 millones de dólares. La compañía ha mantenido pagos de dividendos durante 51 años consecutivos y recientemente mostró un crecimiento de dividendos del 22,2%.
Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a un análisis detallado de la salud financiera de OXY, que actualmente se califica como "BUENA" basado en una puntuación exhaustiva a través de múltiples factores. En el negocio OxyChem, la firma espera ingresos antes de impuestos de 230 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2024, en línea con las proyecciones.
Se proyecta que los gastos de capital de OxyChem de Occidental aumenten a 900 millones de dólares en 2025, desde aproximadamente 700 millones de dólares en 2024, para acomodar adiciones de capacidad, que se espera generen 325 millones de dólares en flujo de efectivo incremental después de mediados de 2026.
En el segmento de midstream/marketing, se pronostica una pérdida antes de impuestos de 90 millones de dólares para el trimestre, lo cual es mejor que la orientación de Occidental de una pérdida de 150 millones de dólares en el punto medio. Este segmento podría beneficiarse de la expiración de contratos de transporte de petróleo crudo, proporcionando un potencial impulso de 300 a 400 millones de dólares durante los próximos dos años. Sin embargo, la reducción de los ingresos antes de impuestos de la optimización del transporte de gas natural podría compensar ligeramente este impacto positivo debido al estrechamiento de los diferenciales de Waha.
Occidental se mantiene en camino con su proyecto de Captura Directa de Aire (DAC), con la capacidad inicial esperada para estar completa a mediados de 2025 y cambios de diseño para la siguiente fase anticipados para reducir los costos operativos a mediados de 2026.
Después de actualizar su modelo, JPMorgan pronostica 4.740 millones de dólares de FCF para Occidental en 2025, lo que equivale a un rendimiento de FCF de aproximadamente el 10%, basado en un escenario de precios de materias primas de 70 dólares para el West Texas Intermediate (WTI) y 3,53 dólares para el Henry Hub (HH). El objetivo de precio revisado refleja un aumento en los precios de las materias primas desde la última actualización.
Basado en un análisis exhaustivo, el cálculo de Valor Justo de InvestingPro sugiere que OXY está actualmente infravalorada. Los inversores que buscan perspectivas más profundas pueden acceder al Informe de Investigación Pro completo, disponible exclusivamente para suscriptores de InvestingPro, que proporciona un análisis detallado de las métricas de valoración, salud financiera y perspectivas de crecimiento de OXY.
En otras noticias recientes, Occidental Petroleum ha estado haciendo titulares con su sólido desempeño en el tercer trimestre, reportando un beneficio ajustado de 1,00 dólar por acción diluida y generando 1.500 millones de dólares en flujo de caja libre. La compañía también redujo su deuda en 4.000 millones de dólares y elevó su guía de producción para todo el año a un punto medio de 1,45 millones de barriles de petróleo equivalente por día para el cuarto trimestre.
Además, las acciones de Occidental Petroleum subieron tras la significativa inversión de 409 millones de dólares de Berkshire Hathaway, mostrando la confianza de los inversores en las perspectivas de la compañía. Susquehanna, sin embargo, redujo el objetivo de precio de las acciones de Occidental a 65 dólares, mientras mantenía una calificación positiva, reflejando confianza en las iniciativas estratégicas y el éxito operativo de la compañía.
Otro desarrollo notable es la anticipación de sanciones estadounidenses estrictas a la industria petrolera rusa, lo que ha llevado a un mayor interés de los inversores en acciones petroleras, incluyendo Occidental Petroleum, debido al potencial de precios del petróleo más altos y mercados más ajustados.
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