El martes, los analistas de JPMorgan mejoraron la calificación de CommScope Holding (NASDAQ:COMM) de Infraponderar a Neutral.
Esta mejora refleja una perspectiva positiva sobre los recientes esfuerzos estratégicos de refinanciación de la deuda de la empresa y el crecimiento anticipado en sus segmentos de ingresos.
CommScope ha anunciado un plan integral de refinanciación de la deuda, que se espera que extienda los vencimientos, proporcionando a la empresa el margen necesario para mejorar los fundamentos y la visibilidad del crecimiento del EBITDA. Se prevé que esta medida permita una valoración de capital más favorable para CommScope.
La refinanciación incluye la emisión de bonos con vencimiento en 2029 y 2031 para pagar las deudas existentes que vencen en 2025 y 2026. Además, CommScope planea aprovechar los ingresos esperados de la venta de sus negocios Home Networks (OWN) y Distributed Antenna Systems (DAS) a Amphenol, que se proyecta que generará 2.100 millones de dólares. Esta transacción tiene como objetivo reducir significativamente la deuda total de la empresa.
El análisis de la firma sugiere que CommScope apunta a un ratio de apalancamiento total inferior a 6x, lo que correspondería a un EBITDA de 1.130 millones de dólares en 2026. Este objetivo ofrece un rango de valoración potencial para los accionistas de entre 1.100 y 3.300 millones de dólares, lo cual es notable en comparación con la capitalización de mercado actual de la empresa de 1.100 millones de dólares.
El analista estableció un nuevo precio objetivo de 5,00 dólares. Su comentario señaló que, aunque JPMorgan aún no ha ajustado su previsión de EBITDA para 2026 para alinearla con el objetivo de 1.130 millones de dólares, la mejora de la demanda en el segmento de Soluciones de Conectividad (CCS) de CommScope, particularmente con un repunte en la demanda de fibra y una recuperación en el mercado de operadores, así como en sus segmentos de Soluciones de Red de Acceso (ANS) y Network & Cloud (NICS) principal tras la normalización del inventario de los clientes, sugiere una mejor visibilidad del potencial alcista de la valoración de capital.
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