Evercore ISI reafirmó el miércoles su postura positiva sobre JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), manteniendo una calificación de Outperform.
El gigante financiero reportó una sustancial superación de las expectativas de ganancias para el cuarto trimestre de 2024, con un beneficio por acción (BPA) de 4,81$, superando las estimaciones de Evercore ISI y el consenso, que se situaban en 3,84$ y 3,90$ respectivamente.
El sólido desempeño se atribuyó a un aumento del 49% en las comisiones de banca de inversión y un incremento del 21% en los ingresos por trading, que se prevé sean de los más altos del trimestre.
Además, las comisiones de gestión de activos y patrimonios crecieron un 21%, y hubo una notable expansión en el procesamiento de pagos y los volúmenes de ventas con tarjeta. El retorno sobre el capital común tangible (ROTCE) de JPMorgan continuó impresionando, alcanzando el 21%.
A pesar de un crecimiento relativamente modesto en la banca central, con préstamos y depósitos aumentando cada uno un 2% y un ligero descenso en el ingreso neto por intereses (NII) debido a tasas más bajas y la compresión del margen de depósitos, las perspectivas para el NII en 2025 son positivas.
La firma reiteró el precio objetivo de 264,00$ para las acciones de JPMorgan.
La dirección espera que el NII alcance aproximadamente 90.000 millones de dólares excluyendo mercados y 94.000 millones incluyéndolos, lo cual es alrededor de 3.000 millones más alto que las estimaciones de consenso.
La posición de capital del banco parece sólida, con un ratio de Capital Común de Nivel 1 (CET1) del 15,7%, activos ponderados por riesgo (RWA) reducidos y un panorama regulatorio más favorable.
JPMorgan planea invertir en varias áreas, incluyendo la contratación de banqueros y asesores, la apertura de nuevas sucursales, la mejora de la tecnología y esfuerzos de marketing, alineándose con las expectativas de gastos de 95.000 millones de dólares para 2025.
La dirección expresó optimismo sobre el entorno económico, citando la resiliencia de la economía estadounidense, las bajas tasas de desempleo, el saludable gasto del consumidor y una perspectiva empresarial positiva impulsada por las expectativas de una agenda pro-crecimiento y una mejor colaboración entre el gobierno y las empresas.
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