El miércoles, KeyBanc Capital Markets compartió su perspectiva sobre las acciones del sector de Servicios de Comunicación, destacando potenciales ganadores y perdedores mientras las empresas se preparan para publicar sus resultados del cuarto trimestre de 2024. El analista de KeyBanc expresó optimismo respecto a Charter Communications (NASDAQ:CHTR), SBA Communications (NASDAQ:SBAC), Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) y Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), anticipando que estas compañías podrían superar las expectativas en 2025.
El análisis de Nispel sugiere que el sentimiento del mercado respecto a las tendencias de suscriptores de Internet para las empresas de cable y las tendencias de arrendamiento para las compañías de torres ha sido excesivamente pesimista. Cree que estas tendencias están a punto de mejorar, lo que podría reflejarse positivamente en el rendimiento del sector. Por el contrario, indicó cautela hacia Verizon Communications (NYSE:NYSE:VZ) y Equinix (NASDAQ:EQIX), donde las expectativas de los inversores podrían ser demasiado altas.
KeyBanc ve a Warner Bros. Discovery con potencial para un alza significativa. El analista espera que el segmento de Estudios de la compañía muestre una mejora en la rentabilidad y que la división de Redes se beneficie de las recientes renovaciones de afiliados, especialmente tras la salida de la NBA. Además, la acelerada rentabilidad en las plataformas de consumo directo podría impulsar el crecimiento del EBITDA ajustado, algo que aún no se refleja en la valoración de la empresa.
Cogent Communications se destaca por su potencial en el espacio temático de la IA a través de su negocio Wavelength. KeyBanc pronostica que los ingresos de Wavelength se triplicarán en 2025 y se duplicarán en 2026. La firma también espera que el negocio principal de Cogent se acelere, impulsado por tendencias como el retorno a la oficina, el cambio de la transmisión deportiva al streaming y acciones significativas de precios para IPv4.
Para Charter Communications, KeyBanc anticipa una mejora en las tendencias de suscriptores de Internet, un crecimiento modesto en el EBITDA ajustado y un pico en la intensidad de capital. Estos factores podrían respaldar un flujo de caja libre por acción superior a 60 dólares para 2027, lo que sugiere que las acciones están actualmente infravaloradas.
Por el contrario, KeyBanc se muestra cautelosa con Verizon, esperando que la compañía exhiba el menor crecimiento de EBITDA ajustado entre sus pares en 2025, junto con una disminución en el flujo de caja libre debido a inversiones. No se espera que la adquisición de Frontier Communications (FYBR) permita un retorno de capital incremental a los accionistas, lo que contribuye aún más a la postura cautelosa de la firma.
Equinix también enfrenta escepticismo por parte de KeyBanc, con la expectativa de que las presiones del tipo de cambio harán que la compañía no alcance el consenso en el cuarto trimestre y continúen impactando los resultados en 2025. Esto podría llevar a que Equinix no cumpla con sus objetivos a largo plazo por segundo año consecutivo, indicando desafíos subyacentes en la estrategia de crecimiento de la empresa.
En otras noticias recientes, Cogent Communications reportó resultados financieros mixtos para el tercer trimestre de 2024. Los ingresos totales de la compañía fueron de 257,2 millones de dólares, con un aumento del EBITDA a 60,9 millones de dólares. A pesar de una disminución en los ingresos debido a la reducción de conexiones off-net de bajo margen y una disminución en el acuerdo de servicios comerciales de T-Mobile, Cogent logró ahorros significativos en costos por la adquisición de Sprint Global Markets y experimentó un aumento en los ingresos por arrendamiento de wavelength e IPv4.
UBS inició la cobertura de Cogent Communications con una calificación de Compra, anticipando un crecimiento por su adquisición de los activos de línea fija de Sprint. La firma proyecta un aumento en el rendimiento para 2025 y más allá, a medida que se finalicen los esfuerzos de reconfiguración de la red. UBS también pronostica más de 500 millones de dólares en EBITDA para Cogent para 2028, superando las estimaciones actuales del mercado.
Otros desarrollos recientes incluyen los planes de Cogent de agregar más de 100 centros de datos neutrales anualmente durante los próximos años, enfocándose en servir a pequeñas y medianas empresas en edificios de oficinas multi-inquilinos en Norteamérica y expandiendo servicios rentables para grandes clientes empresariales. A pesar de una disminución del 18,2% año tras año en los ingresos del negocio empresarial y una disminución del 14,8% en los ingresos off-net, se esperan transacciones relacionadas con arrendamientos o ventas de centros de datos antes de junio de 2025.
El análisis de KeyBanc se basa en comentarios recientes de la dirección, discusiones con las empresas y opiniones actualizadas sobre las expectativas del mercado, mientras se preparan para los próximos anuncios de resultados.
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