El viernes, Bernstein SocGen Group actualizó su precio objetivo para AGCO Corporation (NYSE:AGCO), aumentándolo a 97,00€ desde los 87,00€ anteriores. La firma mantuvo su calificación de rendimiento de mercado para las acciones. Actualmente cotizando a 90,55€, cerca de su mínimo de 52 semanas de 84,35€, el análisis de InvestingPro sugiere que las acciones están infravaloradas. Este ajuste se produce tras el Día del Analista 2024 de AGCO, durante el cual la empresa proporcionó nuevos objetivos financieros.
AGCO, líder mundial en el diseño, fabricación y distribución de equipos agrícolas, ahora aspira a alcanzar márgenes operativos ajustados de medio ciclo del 14-15% para aproximadamente 2029.
Esto supone un aumento respecto a su objetivo anterior de alcanzar un margen del 12% para alrededor de 2026. La empresa mantiene una sólida salud financiera con un ratio de liquidez de 1,53 y ha aumentado constantemente su dividendo durante 11 años consecutivos, ofreciendo actualmente un rendimiento del 4,04%.
Sin embargo, la empresa ha ajustado su objetivo de ingresos de agricultura de precisión de 2.000 millones de dólares, posponiéndolo de alrededor de 2028 a alrededor de 2029. Además, las previsiones preliminares de AGCO para aproximadamente 2025 quedaron por debajo del consenso, lo que ha llevado a especular sobre si esto podría indicar un punto mínimo en el rendimiento.
Para mejorar la eficiencia operativa y mantener la disciplina en su cartera, AGCO ha implementado importantes reducciones de costes, incluyendo esfuerzos de reestructuración que se proyecta ahorrarán entre 100 y 125 millones de dólares anuales para alrededor de 2025. Se prevén ahorros adicionales de entre 75 y 100 millones de dólares para alrededor de 2026.
La empresa también está adoptando un enfoque específico para la gestión de inventarios, planeando reducir las horas de producción en un 15-20% en la primera mitad de 2025. Se espera que movimientos estratégicos como la adquisición de PTx de Trimble y la desinversión de su segmento de Grain & Protein contribuyan aproximadamente 300 puntos básicos al objetivo de margen para 2029.
Tras las nuevas previsiones para alrededor de 2025, Bernstein SocGen Group ha revisado su estimación de beneficio por acción (BPA) para AGCO de 5,81€ a 4,21€. La firma aplica un múltiplo de 23x basado en un marco de valoración de medio ciclo para llegar al nuevo precio objetivo de 97€, lo que sugiere un potencial de alza del 7% para las acciones.
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En otras noticias recientes, AGCO Corporation ha revisado su proyección de ventas netas para 2025 a 9.600 millones de dólares, una disminución significativa respecto a los 12.000 millones de dólares previstos para este año. Esto se ha atribuido a una disminución esperada del 25% en la demanda minorista de Norteamérica para 2025. Se estima que el beneficio por acción (BPA) ajustado de la empresa para 2025 estará entre 4 y 4,50 dólares, por debajo de la estimación de consenso de los analistas de 6,28 dólares.
Además de estas previsiones financieras, AGCO ha anunciado cambios en la estructura de compensación de sus ejecutivos, ampliando la elegibilidad a empleados estadounidenses de mayor rango e introduciendo nuevas tasas de contribución. La empresa continúa manteniendo los pagos de dividendos, demostrando estabilidad financiera.
Morgan Stanley ha iniciado la cobertura de AGCO con una calificación de Equalweight, reflejando una postura cautelosa en medio de un ciclo agrícola bajista y preocupaciones sobre la estrategia de crecimiento de la empresa. Esto ocurre después de que AGCO reportara una importante caída en sus ganancias del tercer trimestre, con una disminución del 26% en las ventas netas y un margen operativo ajustado del 5,5%.
A pesar de estos desafíos, AGCO está implementando medidas agresivas para reducir el inventario y los costes de producción. Las estrategias incluyen la expansión de la marca Fendt, la agricultura de precisión y el negocio de repuestos. La empresa también ha lanzado un plan de reestructuración que busca ahorros sustanciales de costes para mediados de 2025 y el Outrun Retrofit Autonomy Kit, como parte de su estrategia para lograr una agricultura totalmente autónoma para 2030.
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