El martes, el analista de JPMorgan, Arun Jayaram, aumentó el precio objetivo de las acciones de Antero Resources (NYSE:AR) a 38,00$ desde los 36,00$ anteriores, manteniendo la calificación de Sobreponderación. La acción, que actualmente cotiza a 38,30$, se acerca a su máximo de 52 semanas de 39,43$, habiendo entregado un impresionante rendimiento del 63,33% durante el último año.
Según el análisis de InvestingPro, el RSI de la acción sugiere que está en territorio de sobrecompra. Jayaram espera un sólido desempeño operativo de la compañía en el cuarto trimestre de 2024, con volúmenes de producción en línea con las estimaciones de consenso (STe), pero con gastos de capital ligeramente superiores debido al calendario de finalizaciones.
Antero Resources había anunciado previamente el retraso de una plataforma de 5 pozos de gas seco del tercer al cuarto trimestre, y posiblemente a 2025, citando los débiles precios del gas. Sin embargo, con un aumento en los precios de futuros durante diciembre, el analista cree que la compañía probablemente completó la plataforma antes de fin de año. Esta suposición ha llevado a una estimación total de gastos de capital para el año fiscal 2024 de 749 millones de dólares, ligeramente por encima de la estimación de consenso de 742 millones de dólares.
Para el cuarto trimestre, JPMorgan pronostica volúmenes de producción de 3,37 mil millones de pies cúbicos equivalentes por día (Bcfe/d) con un gasto de capital total de 180 millones de dólares, igualando la estimación de volumen del consenso pero superando su expectativa de gastos de capital en 10 millones de dólares. El analista proyecta realizaciones de gas en el cuarto trimestre antes de cobertura a 2,79$ por mil pies cúbicos (Mcf), en línea con el precio de oferta semanal de Henry Hub, y realizaciones de líquidos de gas natural C3+ (NGL) de 42,91$ por barril.
De cara a 2025, Jayaram anticipa que Antero Resources mantendrá un nivel de producción de 3,40 Bcfe/d con un gasto de capital total de 818 millones de dólares, respaldando aproximadamente 1.100 millones de dólares de flujo de caja libre a los precios de futuros recientes. Con una capitalización de mercado de 11.920 millones de dólares y un beta notablemente alto de 3,38, los inversores deben tener en cuenta la significativa volatilidad de la acción. El próximo informe de ganancias de la compañía está programado para el 12 de febrero de 2025.
Se espera que la compañía priorice el pago de su línea de crédito y los bonos senior restantes de 2026, con planes de reiniciar su programa de retorno a los accionistas en la segunda mitad del año. El analista también señaló la mayor inclinación de la compañía a cubrir parte de su riesgo de precio del gas, un cambio respecto a la limitada actividad de cobertura vista desde 2023.
En conclusión, el modelo actualizado refleja los precios de futuros recientes, y JPMorgan reitera su calificación de Sobreponderación para Antero Resources, con el precio objetivo revisado de diciembre de 2025 de 38$ por acción, que se basa en que la acción cotice aproximadamente al 90% del valor neto de los activos (NAV) actualizado combinado de la firma.
Según los cálculos de Valor Justo de InvestingPro, la acción parece sobrevalorada en los niveles actuales. Los inversores que busquen información más profunda pueden acceder a 14 ProTips adicionales y métricas de valoración completas a través del informe de investigación detallado de InvestingPro, que proporciona análisis experto sobre esta y otras 1.400+ acciones estadounidenses.
En otras noticias recientes, Antero Resources ha reportado ganancias significativas en eficiencia operativa en su conferencia de resultados del tercer trimestre. La compañía ha logrado una reducción del 22% en el tiempo de perforación y una disminución del 8% en los costos totales de los pozos. Además, ha establecido su presupuesto de capital para 2024 en 650 millones de dólares, lo que marca una reducción del 28% respecto a 2023.
Estos desarrollos recientes indican una sólida estrategia financiera para Antero Resources. La compañía también ha destacado una fuerte demanda de propano desde Asia y una favorable demanda de quema de gas natural para generación eléctrica. Se espera que estos factores, junto con el posicionamiento estratégico y las eficiencias operativas de la compañía, resulten en aumentos considerables del flujo de caja en 2025.
Antero Resources también ha confirmado que está en marcha una segunda prueba de plataforma, y la compañía está monitoreando de cerca los precios del gas para posibles oportunidades de cobertura en 2026. A pesar del aplazamiento de la finalización de dos plataformas DUC y una reducción esperada de 30 millones de dólares en el beneficio de arrastre de perforación en 2025, la compañía está estratégicamente posicionada para capitalizar la robusta demanda de propano y satisfacer la creciente demanda de exportaciones de GNL y centros de datos.
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