El jueves, Bernstein SocGen Group ajustó su perspectiva sobre Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), elevando el precio objetivo a 79,00$ desde los 71,00$ anteriores, mientras mantenía una calificación de "Market Perform" para las acciones. La revisión sigue al desempeño del tercer trimestre de Dollar Tree, que mostró resultados de ingresos superiores a lo esperado con un crecimiento positivo del ticket para ambas de sus marcas minoristas. No obstante, la firma ha optado por mantener la cautela debido a las incertidumbres vigentes, especialmente en lo que concierne a las operaciones de Family Dollar.
El analista destacó que, aunque los márgenes de Dollar Tree superaron las expectativas, el incremento de los gastos de venta, generales y administrativos en la marca Dollar Tree contrarrestó ligeramente los beneficios en la línea de resultados. El reciente anuncio de cambios en la dirección, incluyendo las vacantes en los puestos de CEO y CFO en Family Dollar, sugiere que la situación podría mantenerse inestable durante un período prolongado.
Bernstein SocGen Group reconoce que, si bien la posible venta o desinversión de Family Dollar podría conducir a un aumento inmediato de las ganancias por acción para Dollar Tree, persiste el riesgo de que Family Dollar continúe con un rendimiento inferior si no se encuentra un comprador a corto plazo. Esta incertidumbre ha llevado a la firma a mantener una postura neutral sobre las acciones de Dollar Tree.
A raíz de los resultados del tercer trimestre, la firma ha realizado ajustes en sus estimaciones futuras de beneficios por acción (BPA) para Dollar Tree. La previsión para el año fiscal 2024 se ha reducido ligeramente de 5,39$ a 5,36$ debido a una perspectiva más débil de ventas comparables para el cuarto trimestre y expectativas de menos aperturas de tiendas.
En contrapartida, la estimación de BPA para el año fiscal 2025 se ha incrementado de 6,21$ a 6,28$, reflejando una mejor perspectiva de margen operativo y menos presión sobre los márgenes por el despliegue de precios múltiples en curso de lo que se anticipaba inicialmente.
El aumento del precio objetivo de Dollar Tree a 79,00$ es el resultado de aplicar un múltiplo más alto, de 10,8x a 11,5x, para reflejar una perspectiva de margen a largo plazo más optimista, así como avanzar el modelo en un trimestre.
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