Morgan Stanley reiteró el lunes su calificación de Sobreponderación para Fujifilm Holdings Corp. (4901:JP) (OTC: FUJIY), con un precio objetivo de 4.200,00 JPY. El análisis de la firma sugiere que la narrativa de crecimiento de Fujifilm, impulsada por sus ingresos relacionados con el sector salud, sigue siendo sólida. No obstante, prevé una desaceleración temporal en el crecimiento de las ganancias para el año fiscal que finaliza en marzo de 2026 (F3/26) debido a una disminución interanual en los ingresos del sector salud.
La ralentización prevista se atribuye a tasas de utilización más bajas en el segmento de Organización de Desarrollo y Fabricación por Contrato (CDMO) biológico, ya que la empresa realiza mantenimiento rutinario de las instalaciones existentes. Además, se espera que los costos de depreciación aumenten con la puesta en marcha de nuevas instalaciones en Dinamarca y Estados Unidos. Estos factores no se consideran intrínsecos al negocio, sino influencias temporales.
Morgan Stanley anticipa que las acciones de Fujifilm podrían enfrentar presión a la baja en el corto plazo a medida que se ajusten las estimaciones de ganancias del consenso. Sin embargo, la firma pronostica que una vez que Fujifilm proporcione orientación para F3/26, se disipará la incertidumbre en torno a las ganancias. Se espera que esta claridad ayude a aliviar las preocupaciones entre los inversores.
La firma de inversión también señala que es probable que los gastos de capital de Fujifilm alcancen su punto máximo en F3/25, tras haberse expandido principalmente debido a inversiones en operaciones de CDMO biológico. A partir de F3/26, se prevé que el flujo de efectivo mejore, brindando a Fujifilm más oportunidades para retornar ganancias a los accionistas. Este potencial de mayores retornos para los accionistas se considera un factor positivo que podría respaldar el precio de las acciones en el futuro.
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