El lunes, Evercore ISI, una destacada firma de inversión, aumentó el precio objetivo para Hawaiian Electric (NYSE: HE) a 11,00 dólares, desde los 9,00 dólares anteriores, manteniendo una calificación "In Line" para la acción. El ajuste se produce tras la resolución por parte de Hawaiian Electric de su riesgo de empresa en funcionamiento, lo que ha aliviado las presiones de financiación inmediatas de la compañía.
Inicialmente, Hawaiian Electric se enfrentaba a un importante obstáculo financiero debido a un cargo por acuerdo de 1.700 millones de dólares reconocido en el segundo trimestre de 2024. Este cargo se clasificó como un pasivo a corto plazo, lo que obligaba a la empresa a obtener financiación antes del 3 de marzo de 2025 para evitar el incumplimiento al presentar sus estados financieros anuales de 2024. Sin embargo, con los resultados del tercer trimestre de 2024, la empresa reestructuró su pasivo, planeando pagar el acuerdo en cuatro cuotas anuales iguales. El devengo total revisado del acuerdo asciende ahora a 1.920 millones de dólares.
La reciente oferta de acciones ordinarias de la empresa y otras medidas de liquidez han proporcionado suficiente efectivo para cubrir el primer plazo del acuerdo. La dirección ha confirmado que las medidas adoptadas han mitigado las preocupaciones sobre la capacidad de la empresa para continuar como empresa en funcionamiento. La revisión estratégica de Hawaiian Electric de su filial Pacific Current está en marcha. Pacific Current comprende varios proyectos no regulados con flujos de caja constantes, incluyendo varias instalaciones que van desde energía solar hasta biomasa y almacenamiento.
La Comisión de Servicios Públicos de Hawái había rechazado previamente la propuesta de Hawaiian Electric de comprar la instalación Hamakua, un activo importante de Pacific Current, por 86 millones de dólares en mayo de 2017. A pesar de esto, la empresa adquirió el activo en septiembre de 2017 bajo la filial Pacific Current por una suma no revelada. En la conferencia de resultados del cuarto trimestre de 2017, Hawaiian Electric proyectó que el activo Hamakua contribuiría aproximadamente con 3-4 millones de dólares a sus beneficios por acción (BPA).
Evercore ISI estima que Hawaiian Electric podría obtener entre 50 y 100 millones de dólares de Pacific Current, considerando el potencial crecimiento de los beneficios de nuevos activos, a pesar de contabilizar cualquier deterioro. Esta valoración se basa en un múltiplo de 15,0 veces el BPA de 2026. La revisión estratégica de Pacific Current y la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones financieras son factores clave señalados por la firma de inversión en su evaluación de las acciones de Hawaiian Electric.
En otras noticias recientes, Hawaiian Electric ha experimentado algunos desarrollos significativos. La empresa ha recaudado con éxito aproximadamente 558 millones de dólares de una oferta de acciones, que contribuirá a un posible acuerdo en el litigio por los incendios forestales de Maui y para fines corporativos generales. Además, la empresa ha anunciado una oferta de acciones ordinarias por valor de 500 millones de dólares, con opciones para que los suscriptores compren 75 millones de dólares más.
Evercore ISI ha ajustado el precio objetivo de Hawaiian Electric, aumentándolo a 11,00 dólares desde 9,00 dólares, tras la resolución por parte de la empresa de un riesgo financiero significativo. Hawaiian Electric se había enfrentado a un posible incumplimiento debido a un cargo por acuerdo de 1.700 millones de dólares, pero con los recientes acontecimientos, el riesgo de empresa en funcionamiento se ha reducido significativamente.
Además, la empresa ha acordado pagar aproximadamente 1.990 millones de dólares como parte de un acuerdo legal relacionado con los incendios forestales de Maui, con pagos que se espera comiencen a mediados de 2025. Esto se produce tras una pérdida neta en el segundo trimestre de 1.300 millones de dólares, en gran parte debido a un cargo relacionado con los incendios forestales de 1.710 millones de dólares.
Hawaiian Electric también está llevando a cabo una revisión estratégica de su filial, Pacific Current, que podría potencialmente generar entre 50 y 100 millones de dólares para la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional a la situación financiera de Hawaiian Electric. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 1.750 millones de dólares, con un ratio precio-valor contable de 1,11 en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024. Esta métrica de valoración se alinea con el precio objetivo actualizado de Evercore ISI y refleja la evaluación actual del mercado de los activos de la empresa en relación con el precio de sus acciones.
Los consejos de InvestingPro destacan que Hawaiian Electric ha mantenido el pago de dividendos durante 53 años consecutivos, demostrando un compromiso a largo plazo con los rendimientos para los accionistas. Sin embargo, es importante señalar que la empresa no fue rentable en los últimos doce meses, con un margen de beneficio bruto negativo del 82,54% y un margen de beneficio operativo del -93,0% para el mismo período.
Estas métricas financieras subrayan los desafíos a los que se enfrenta Hawaiian Electric, como se ha comentado en el artículo sobre los cargos por acuerdos y las presiones de financiación. La capacidad de la empresa para sortear estas dificultades mientras mantiene su historial de dividendos será crucial para la confianza de los inversores.
Para los lectores que busquen un análisis más completo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera y las perspectivas futuras de Hawaiian Electric.
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