El jueves, Jefferies realizó un cambio notable en su calificación para las acciones de HelloFresh SE (HFG:GR) (OTC: OTC:HLFFF), pasando de "Mantener" a "Comprar". La firma también aumentó su precio objetivo para las acciones de la empresa de kits de comida a 16,50€, desde el objetivo anterior de 7,50€. La mejora se produce cuando HelloFresh cotiza a 12,00€, mostrando un impulso impresionante con una ganancia del 101% en los últimos seis meses.
Según el análisis de InvestingPro, la empresa parece infravalorada basándose en su modelo de Valor Justo patentado. El ajuste refleja una visión más optimista del desempeño financiero de la empresa, con Jefferies destacando la transición de HelloFresh hacia un generador maduro de flujo de caja libre (FCF).
Según Jefferies, se espera que HelloFresh exhiba un crecimiento de ingresos de un dígito medio y un crecimiento de EBITDA de dos dígitos medios. Esta proyección contrasta con las expectativas actuales del mercado, que sugieren un crecimiento perpetuo del 0% y márgenes en estado estacionario alrededor del 7%. El análisis de la firma indica un margen más alto de aproximadamente el 8% para el año fiscal 2028. Las métricas financieras actuales respaldan esta visión optimista, con datos de InvestingPro que muestran impresionantes márgenes de beneficio bruto del 62,74% y analistas que pronostican ganancias positivas para el año fiscal 2024.
Jefferies señala que el enfoque de HelloFresh en la generación absoluta de FCF y el ratio de apalancamiento actual de la empresa, que está cerca de 1x, podrían conducir a una extensión de sus recompras de acciones actuales y posiblemente a la iniciación de un flujo de dividendos para el año fiscal 2027, potencialmente con un rendimiento de alrededor del 10%.
La presencia de un inversor activista desde agosto de 2024 se considera un factor que puede frenar el riesgo de que la empresa vuelva a un enfoque de crecimiento a toda costa. El modelo de valoración de Jefferies sugiere que HelloFresh, como operador de escala y calidad, está actualmente infravalorado. La firma cree que HelloFresh debería cotizar a un múltiplo más cercano a 6,5x, lo que está implícito en el precio objetivo basado en el flujo de caja descontado (DCF) de 16,50€.
Jefferies ha mejorado materialmente sus pronósticos de EBITDA y FCF para HelloFresh en todo el período de pronóstico. Esta perspectiva optimista se basa en el análisis de la firma sobre las perspectivas de crecimiento y la salud financiera de la empresa, indicando un rendimiento más fuerte de lo que actualmente está valorado en el mercado.
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En otras noticias recientes, HelloFresh SE ha estado dando pasos notables en su desempeño financiero y dirección estratégica. JPMorgan recientemente mejoró la calificación de las acciones de HelloFresh de Neutral a Sobreponderación tras el impresionante desempeño financiero de la empresa, que incluyó una superación del 71% en EBITDA en los resultados pre-anunciados del tercer trimestre.
El cambio estratégico de la empresa hacia la retención de clientes en el sector de kits de comida ha estado dando resultados positivos, con un aumento reportado del 40% año tras año en los pedidos de comidas listas para comer.
HelloFresh SE también se ha enfocado en reducciones de gastos de capital para mejorar el flujo de caja libre futuro. El reciente perfil de crecimiento financiero de la empresa, caracterizado por estabilidad, altos márgenes y una mayor generación de flujo de caja libre, ha sido reconocido por JPMorgan.
UBS también mejoró la calificación de las acciones de HelloFresh de Vender a Neutral, reflejando los recientes ajustes operativos de la empresa y la mejora de la rentabilidad. La primera mitad del año de la empresa mostró un aumento del 2% año tras año en los ingresos, alcanzando los 1.800 millones de euros. A pesar de una disminución del 9% en el segmento de kits de comida, el segmento de comidas listas para comer vio un crecimiento de casi el 40% año tras año.
HelloFresh SE planea mejorar aún más la retención y satisfacción del cliente a través del lanzamiento del programa de fidelización Hello Fresh PLUS en 2025. Estos son algunos de los desarrollos recientes para HelloFresh, que se mantiene cautelosamente optimista sobre el potencial a largo plazo del mercado de kits de comida. Se espera que se publiquen pronósticos más detallados en marzo de 2025.
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