El miércoles, BTIG rebajó la calificación de las acciones de Palo Alto Networks de Compra a Neutral. Esta revisión se produce tras una evaluación detallada de la posición de la empresa en su mercado principal de seguridad de redes y la dinámica de crecimiento de su negocio de seguridad de próxima generación (NGS). Powell expresó dudas sobre la capacidad de la empresa para mantener una tasa de crecimiento superior al 15%.
El analista señaló que parece haber un potencial mínimo para que Palo Alto Networks supere las estimaciones actuales de Ingresos Recurrentes Anuales (ARR) de NGS para este año. Además, se plantearon inquietudes sobre una posible desaceleración en el crecimiento del segmento NGS en los años fiscales 2026 y 2027. Se prevé esta ralentización a medida que la empresa complete la transición de las suscripciones tradicionales de firewall a ofertas avanzadas de ARR de NGS.
En contraste con las optimistas previsiones de Wall Street, que anticipan una aceleración del crecimiento de los ingresos del 14,0% en el año fiscal 2025 al 15,7% y 16,5% en los dos años siguientes, Powell espera que la trayectoria de crecimiento disminuya a un rango de bajos dos dígitos en los próximos años. Esta proyección es más conservadora que las estimaciones actuales del consenso del mercado.
Las acciones de Palo Alto Networks se valoran actualmente en 27,5 veces su valor empresarial estimado para el año calendario 2026 en relación con el flujo de caja libre (EV/FCF), un múltiplo que se alinea con los competidores que experimentan tasas de crecimiento de bajos dos dígitos. Dados los catalizadores limitados para la apreciación de las acciones a corto plazo y los riesgos potenciales para las estimaciones a largo plazo, Powell considera que el equilibrio entre riesgo y recompensa para las acciones es neutral en su valoración actual.
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