Morgan Stanley actualizó el miércoles su modelo financiero para CAVA Group Inc (NYSE:CAVA) tras el informe de ganancias del tercer trimestre de la empresa. La firma elevó el precio objetivo a 135 dólares desde 123 dólares, manteniendo una calificación Equalweight para las acciones. La revisión refleja una perspectiva más optimista para las ventas comparables (SSS) y el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) ajustado de la cadena de restaurantes.
El analista señaló que la estimación de SSS para el cuarto trimestre se ha incrementado al 18,2% desde el 11,0% anterior, superando el consenso del mercado previo a los resultados del 11,3%. Este ajuste se basa en un tráfico de clientes más fuerte que se espera continúe, resultando en una previsión de crecimiento de SSS para todo el año del 13,2%, ligeramente superior a la guía de CAVA del 12-13%. Si la tendencia de dos años persiste, podría haber un mayor potencial al alza en el cuarto trimestre.
Las estimaciones revisadas de Morgan Stanley también incluyen una proyección de ingresos más alta para el cuarto trimestre, ahora en 228 millones de dólares, frente a los 215 millones anteriores, y por encima de la expectativa del mercado de 212 millones de dólares. La previsión de ingresos para todo el año se ha ajustado a aproximadamente 965 millones de dólares desde los 944 millones anteriores. Se estima que el margen a nivel de restaurante (RLM) del cuarto trimestre mejorará al 23,2%, en comparación con el 23,0% anterior y superior a la expectativa del mercado del 22,5%. Esto lleva a un RLM anual previsto del 25,2%, ligeramente superior al 25,1% y por encima de la guía de CAVA del 24,5-25,0%.
El aumento de las SSS y la mejora de los márgenes han llevado a una estimación actualizada del EBITDA ajustado para el cuarto trimestre de 24 millones de dólares, con el año completo alcanzando los 125 millones de dólares, lo que está cerca del límite superior del rango de guía de la empresa de 121-126 millones de dólares. Mirando hacia 2025, el analista espera que las SSS aumenten al 8,8% desde la estimación previa del 6,6%, impulsadas por un mayor tráfico de clientes, particularmente en la primera mitad del año. A pesar de los posibles planes de reinversión de la empresa en personal y clientes, se proyecta que los márgenes se expandan año tras año, manteniéndose en el 25,5% previsto.
El ajuste del precio objetivo a 135 dólares desde 123 dólares se basa en aproximadamente 35 veces el EBITDA revisado de 2032, descontado a un coste medio ponderado del capital (WACC) de aproximadamente el 9%. La firma mantiene su calificación Equalweight principalmente debido a la valoración, sugiriendo que, si bien los elementos positivos en la historia de CAVA continúan, el precio objetivo actual ya refleja un múltiplo robusto sobre los beneficios futuros.
En otras noticias recientes, CAVA Group Inc. ha sido objeto de atención por parte de los analistas tras un sólido desempeño en el tercer trimestre. CFRA mejoró su calificación de CAVA de Hold a Buy y aumentó el precio objetivo a 200 dólares, un salto significativo desde los 125 dólares anteriores. Este ajuste se produce después de que CAVA reportara ingresos de 244 millones de dólares, un aumento del 38,9% interanual, superando las estimaciones de consenso en 10 millones de dólares. Además, el EBITDA ajustado de la empresa superó las expectativas, situándose en 33,5 millones de dólares.
Los resultados positivos se atribuyeron a un impresionante crecimiento del 18,1% en las ventas comparables, lo que llevó a una revisión de la previsión de crecimiento de ventas comparables de la empresa para 2024. La perspectiva del EBITDA ajustado para 2024 también se ha elevado. En respuesta, TD Cowen, una firma de inversión, elevó su precio objetivo para CAVA Group a 150 dólares, manteniendo una calificación de compra para las acciones.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente desempeño de CAVA Group Inc se alinea con la perspectiva optimista de Morgan Stanley. Según los datos de InvestingPro, el crecimiento de los ingresos de CAVA se sitúa en un impresionante 31,01% para los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, con un crecimiento de ingresos trimestral que alcanza el 35,05% en el segundo trimestre de 2024. Este sólido crecimiento respalda las proyecciones de ingresos incrementadas de Morgan Stanley.
La sólida salud financiera de la empresa se evidencia aún más por dos consejos clave de InvestingPro: los activos líquidos de CAVA superan las obligaciones a corto plazo, y opera con un nivel moderado de deuda. Estos factores contribuyen a la capacidad de la empresa para invertir en crecimiento y mantener la flexibilidad operativa.
Los consejos de InvestingPro también destacan que CAVA cotiza a múltiplos de valoración elevados en varios indicadores, incluyendo beneficios, EBIT, EBITDA e ingresos. Esto se alinea con la calificación Equalweight de Morgan Stanley basada en preocupaciones de valoración, a pesar de las perspectivas positivas.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales para CAVA, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera y el rendimiento de mercado de la empresa.
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