El martes, Morgan Stanley reanudó la cobertura de las acciones de Segro PLC (SGRO:LN) (OTC: SEGXF), un fondo de inversión inmobiliaria con sede en el Reino Unido, asignando una calificación de Sobreponderado con un precio objetivo de 10,00 GBP. El análisis de la firma sugiere que, a pesar de la decepción de los inversores tras los resultados del primer semestre de 2024 de Segro, existe potencial para un cambio positivo en la valoración de las acciones.
Los valores de alquiler estimados de Segro experimentaron un aumento del 1,4% en el primer semestre de 2024, una desaceleración en comparación con el crecimiento del 6,0% en el año completo 2023. No obstante, la dirección de la empresa reafirmó sus previsiones de alquiler, esperando un crecimiento del 3-6% para los activos urbanos y del 2-4% para los grandes almacenes.
Además, Segro anunció una disminución en su previsión de gastos de capital para 2024, de 600 millones de libras a 500 millones de libras, atribuyendo la reducción a retrasos en la obtención de algunos prealquileres esperados.
Este ajuste en los gastos de capital ha dado lugar a percepciones de un ablandamiento significativo de la demanda. Sin embargo, el análisis de Morgan Stanley indica que, suponiendo rendimientos de valoración estables y un crecimiento del alquiler de mercado del 3,0-3,5%, el perfil de rentabilidad de Segro está en línea con los niveles históricos que típicamente han llevado a que las acciones coticen alrededor de la paridad de su valor neto de activos (NAV).
La posición de Morgan Stanley refleja la anticipación de un escenario de riesgo-recompensa atractivo para Segro, con un margen considerable para una revalorización de las acciones. Esta perspectiva se basa en el desempeño de la empresa y las condiciones del mercado, a pesar del crecimiento moderado en los valores de alquiler y los planes revisados de gastos de capital.
En otras noticias recientes, Segro PLC ha estado bajo el escrutinio de analistas financieros tras la publicación de sus resultados financieros del primer semestre de 2024. Jefferies reanudó la cobertura del fondo de inversión inmobiliaria, emitiendo una calificación de Mantener y un nuevo precio objetivo de 8,04 GBP. Este cambio refleja un aumento en el coste de capital para los REITs, que ha subido desde el 8,1% hasta el 10% en lo que va de año, y el coste de capital de las acciones del 9,3% al 11,9%.
Mientras tanto, JPMorgan ha elevado su precio objetivo para Segro a 10,50 GBP, manteniendo una calificación de Sobreponderado, lo que sugiere un potencial de alza del 42%. En contraste, UBS rebajó las acciones de Segro de Comprar a Neutral, ajustando el precio objetivo a 985 peniques, influenciado por un crecimiento más lento de lo esperado en el valor de alquiler estimado y un aumento en la vacancia de la cartera.
Además, Citi ha aumentado su precio objetivo para Segro de 10,69 GBP a 11,49 GBP, manteniendo una calificación de Compra. La firma prevé un aumento del 53% en las ganancias por acción de 2023 a 2028, lo que potencialmente contribuiría a un incremento del 35% en el valor de la cartera de propiedades de la empresa. Estos son desarrollos recientes que los inversores deberían considerar.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Morgan Stanley, datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional sobre la posición financiera de Segro PLC. A pesar de que la empresa no ha sido rentable en los últimos doce meses, los consejos de InvestingPro sugieren que se espera que el beneficio neto crezca este año, y los analistas predicen que la empresa volverá a ser rentable. Esto se alinea con la perspectiva positiva de Morgan Stanley sobre el potencial de revalorización de las acciones.
La estabilidad financiera de Segro se ve subrayada por su historial de dividendos, con los consejos de InvestingPro destacando que la empresa ha mantenido pagos de dividendos durante 45 años consecutivos y ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos. Esta política de dividendos consistente puede atraer a inversores centrados en los ingresos, especialmente en vista de las condiciones actuales del mercado.
El ratio precio/valor contable de la empresa de 0,89, según informa InvestingPro, sugiere que Segro cotiza por debajo de su valor contable, lo que podría indicar una potencial infravaloración, un punto que resuena con la calificación de Sobreponderado de Morgan Stanley. Además, la sólida posición de liquidez de Segro, con activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo, proporciona flexibilidad financiera en el entorno económico actual.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre el potencial de inversión de Segro.
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