Morgan Stanley comenzó el martes la cobertura de Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (ST:SCAb) (SCAB:SS) (OTC: SVCBF) con una calificación Equalweight y un precio objetivo de 145,00 SEK. El análisis de la firma destaca la posición de SCA como una acción defensiva, gracias a su autosuficiencia en recursos forestales, energía y logística, además de contar con activos industriales bien invertidos. La transición desde sectores de papel gráfico en declive hacia otras áreas también se percibe como un movimiento positivo para la empresa.
El analista señaló que, pese a las fortalezas de SCA, existen factores que podrían limitar el crecimiento de las ganancias a corto plazo. En concreto, la empresa se enfrenta a desafíos como la inflación en los costos de la madera y una demanda moderada, que se espera frenen el impulso de los beneficios. Estos problemas se consideran lo suficientemente significativos como para justificar una postura cautelosa sobre la acción por el momento.
La valoración de las acciones de SCA también fue un punto clave en la cobertura. La acción cotiza con un modesto descuento de aproximadamente 5-10% respecto a su promedio histórico en términos de valor empresarial sobre beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA) y valor contable por acción (BVPS). Según la evaluación de Morgan Stanley, este descuento sugiere que la acción no está significativamente infravalorada en los niveles actuales.
El inicio de la cobertura de Morgan Stanley con una calificación Equalweight indica una perspectiva neutral sobre la acción, sugiriendo que el precio actual refleja adecuadamente sus perspectivas y riesgos. La firma adopta un enfoque de espera, lo que indica que están buscando un punto de entrada más atractivo antes de considerar un cambio en su postura sobre SCA.
En resumen, Morgan Stanley ha comenzado a seguir a Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA con una calificación neutral, reconociendo la sólida base industrial de la empresa y su cambio estratégico, pero también teniendo en cuenta los actuales vientos en contra económicos y las métricas de valoración.
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