Morgan Stanley reafirmó el martes su posición sobre Zoom Video (NASDAQ:ZM) con una calificación Equalweight y un precio objetivo estable de 86,00 dólares. El análisis de la firma sugiere que, aunque la confianza en Zoom sigue siendo sólida, aún no se ha traducido en estimaciones financieras más elevadas.
La evaluación se produce tras los resultados del tercer trimestre fiscal de Zoom, que indicaron una desaceleración en la reducción de clientes y una mayor adopción de nuevos productos. Por ejemplo, hasta el segundo trimestre, aproximadamente 25.000 clientes empresariales de Zoom, o el 13%, han adoptado tres o más productos, lo que contribuye a alrededor del 66% de los ingresos recurrentes anuales (ARR) de la empresa.
A pesar de estos avances positivos, Morgan Stanley señaló que las perspectivas financieras de Zoom no proyectan que la aceleración del crecimiento persista en el cuarto trimestre fiscal o en el año fiscal 2026, lo que consideraron ligeramente decepcionante. La firma cree que, si bien las estimaciones proporcionadas pueden ser conservadoras, establecen un límite inferior al esperado para la potencial aceleración del crecimiento, salvo que la empresa realice movimientos estratégicos.
Morgan Stanley indicó que la valoración de Zoom sigue siendo atractiva incluso después de una reciente reevaluación del precio de sus acciones. Sin embargo, la posibilidad de que los beneficios por acción (EPS) sean menores de lo esperado y la necesidad de que el crecimiento de los ingresos vuelva a acelerarse hasta alcanzar cifras de un solo dígito medio, hace que la firma se muestre cautelosa. Esta postura prudente se refleja en su decisión de mantener su calificación y precio objetivo actuales, a la espera de señales más claras de un crecimiento sostenido antes de cambiar su posición sobre la acción.
En otras noticias recientes, Zoom Video Communications informó de un ligero aumento de los ingresos en sus resultados del tercer trimestre, superando sus previsiones financieras. Goldman Sachs mantuvo una calificación Neutral sobre las acciones de la empresa, a pesar de un aumento del 1% en los ingresos y mejoras en los márgenes de flujo de caja operativo y libre.
Por su parte, Citi también mantuvo una calificación Neutral, señalando la modesta mejora de Zoom respecto a las previsiones y los números de consenso anteriores. Bernstein, sin embargo, aumentó su precio objetivo para Zoom, citando el crecimiento de clientes de alto valor y la mejora de las métricas de retención de clientes.
Se destacó la exitosa transición de Zoom a una plataforma centrada en la IA, con un aumento significativo de usuarios activos mensuales del Zoom AI Companion y planes para soluciones de IA específicas para cada sector. Además, la empresa mostró avances en sus productos emergentes, en particular sus ofertas de Contact Center y Workvivo, esta última beneficiándose de una asociación con Meta.
A pesar de estos avances positivos, los analistas de Goldman Sachs y Citi expresaron posturas cautelosas debido a las preocupaciones sobre la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos y los márgenes máximos. Bernstein también mantuvo una perspectiva cautelosamente optimista, a la espera de más pruebas de estabilización en el negocio principal de Zoom.
Conclusiones de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera y el rendimiento de mercado de Zoom Video, complementando el análisis de Morgan Stanley. Según los últimos datos disponibles, Zoom cuenta con una capitalización de mercado de 27.400 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de las comunicaciones por vídeo.
Uno de los puntos fuertes destacados por InvestingPro Tips son los impresionantes márgenes de beneficio bruto de Zoom. Esto se alinea con el margen de beneficio bruto del 75,89% reportado por la empresa en los últimos doce meses, subrayando su capacidad para mantener la rentabilidad a pesar de las presiones competitivas. Además, la sólida salud financiera de Zoom se evidencia en su posición de efectivo, ya que InvestingPro señala que la empresa mantiene más efectivo que deuda en su balance.
El reciente optimismo del mercado hacia Zoom se refleja en el rendimiento de sus acciones. Los datos de InvestingPro muestran una rentabilidad significativa del 41,3% en los últimos seis meses, con una ganancia del 22,58% solo en el último mes. Esta tendencia alcista ha llevado el precio de las acciones de Zoom al 95,94% de su máximo de 52 semanas, lo que sugiere una renovada confianza de los inversores.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que, con un ratio P/E de 31,17, Zoom cotiza a un múltiplo de valoración relativamente alto. Esto podría alinearse con la postura cautelosa de Morgan Stanley sobre el potencial de subida adicional de las acciones sin señales claras de crecimiento acelerado.
Para aquellos que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales sobre Zoom, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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