Los analistas de Morgan Stanley revisaron el martes su postura sobre Nexi (BIT:NEXII) SpA (NEXI:IM), rebajando la calificación de las acciones de Equalweight a Underweight. Junto con la rebaja, también redujeron el precio objetivo a 4,75€ desde los 7,15€ anteriores. Este cambio en la calificación refleja preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de ingresos futuras de la empresa.
Los expertos señalaron una combinación de factores que podrían afectar el desempeño de Nexi en el año fiscal 2025 (FY25), incluyendo un debilitamiento del crecimiento del volumen y una presión continua sobre los precios. Anticipan que estos elementos presentarán desafíos significativos para el crecimiento de los ingresos netos de la empresa en FY25. El pronóstico de Morgan Stanley para el crecimiento en el segmento de Soluciones para Comerciantes es notablemente más conservador que el consenso actual, proyectando una desaceleración al 5,0% en términos de moneda constante, en comparación con la expectativa de consenso de una reaceleración al 8%.
A nivel de grupo, Morgan Stanley espera un crecimiento orgánico de alrededor del 4%, por debajo del consenso del 5% entre los analistas del sector. Su perspectiva más cautelosa se extiende a la expansión del margen de Nexi en FY25, sugiriendo que el menor crecimiento esperado podría afectar la rentabilidad.
Los analistas también comentaron sobre la valoración de Nexi, señalando que actualmente cotiza a aproximadamente 8 veces el Price to Earnings (P/E) ajustado CY25e y alrededor del 8% de Rendimiento de Flujo de Caja Libre (FCFF). Consideran que esta valoración no refleja completamente los riesgos asociados con el crecimiento de la empresa en FY25, lo que llevó a la decisión de rebajar las acciones a una posición relativa de Underweight.
La rebaja y el nuevo precio objetivo se basan en el análisis y las expectativas de Morgan Stanley para el desempeño de Nexi en los próximos años, enfocándose específicamente en FY25. Esta perspectiva revisada sugiere que los inversores podrían necesitar recalibrar sus expectativas para el desempeño financiero y la valoración de las acciones de Nexi a la luz de los desafíos anticipados.
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