El miércoles, TD Cowen mantuvo una perspectiva positiva sobre On Holding AG (NYSE:ONON), elevando el objetivo de precio de las acciones a 60$ desde 58$, mientras reiteraba su recomendación de Compra. Este ajuste se produce tras los resultados del tercer trimestre de On Holding, que superaron las expectativas en ventas y EBITDA (una medida del rendimiento operativo de la empresa).
El analista de la firma destacó que el nuevo objetivo de precio se basa en un múltiplo de 34 veces las ganancias por acción (EPS) proyectadas para el año fiscal 2026 de 1,55 CHF y 22 veces el valor empresarial ajustado sobre EBITDA, incluyendo la compensación basada en acciones (SBC). El optimismo del analista se debe al sólido trimestre de On Holding, que registró ventas y rentabilidad mejores de lo esperado.
En el tercer trimestre, On Holding AG reportó un robusto crecimiento de la línea superior y ventas a precio completo, lo que se refiere a productos vendidos sin descuentos. Estos resultados positivos respaldan la confianza del analista en la trayectoria de crecimiento de la empresa, particularmente una tasa de crecimiento neutral en moneda (cc) proyectada superior al 30% en el año fiscal 2025.
Además, los comentarios de la firma sobre el cuarto trimestre sugieren un fuerte ritmo de ingresos, que es la tasa a la que la empresa genera ingresos antes de contabilizar los gastos. El analista también expresó confianza en la cartera de innovación de On Holding, que se prevé contribuirá al crecimiento y ventaja competitiva de la empresa.
El objetivo de precio actualizado y la calificación de Compra sostenida reflejan las expectativas del analista, ligeramente por encima del consenso, para los márgenes de EBITDA ajustados de On Holding. Los márgenes son un indicador clave de la salud financiera y eficiencia de la empresa, donde márgenes más altos generalmente indican mejor rentabilidad y control sobre los costos.
En otras noticias recientes, On Holding AG reportó impresionantes resultados del tercer trimestre, con ventas netas que se dispararon a 636 millones de CHF, marcando un aumento del 33% interanual. Este robusto crecimiento fue impulsado principalmente por una fuerte demanda en varias regiones, particularmente en la región APAC y el segmento de venta directa al consumidor (D2C). En consecuencia, la empresa elevó su expectativa de crecimiento de ventas netas para todo el año 2024 del 30% al 32%, proyectando ventas netas de al menos 2.290 millones de CHF.
En cuanto a los analistas, Williams Trading mejoró la calificación de On Holding AG de Mantener a Comprar, aumentando su objetivo de precio de 40,00$ a 60,00$. De manera similar, Telsey Advisory Group, Goldman Sachs, BTIG y Truist Securities también elevaron sus objetivos de precio para On Holding AG, reflejando una renovada confianza en la estrategia de negocio y posición de mercado de la empresa.
On Holding AG también reportó un margen bruto del 60,6% y un margen EBITDA del 18,9% para el tercer trimestre. Estas cifras no solo superaron las expectativas del trimestre, sino que también sobrepasaron los objetivos de beneficio de On establecidos para 2026. El impulso positivo de la empresa puede atribuirse al aumento del reconocimiento de la marca, lanzamientos exitosos de productos e iniciativas estratégicas de marketing.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido desempeño de On Holding AG (NYSE:ONON) y las perspectivas positivas de los analistas se ven respaldados por datos recientes de InvestingPro. El impresionante crecimiento de ingresos del 32,32% en el tercer trimestre de 2024 se alinea con las observaciones de TD Cowen sobre el robusto crecimiento de la línea superior. Además, el margen de beneficio bruto de On Holding del 60,18% para los últimos doce meses que terminaron en el tercer trimestre de 2024 subraya la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad, lo cual es crucial para sostener su trayectoria de crecimiento.
Los consejos de InvestingPro destacan que On Holding "mantiene más efectivo que deuda en su balance" y sus "activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo", indicando una sólida posición financiera que podría respaldar futuros esfuerzos de innovación y expansión. Estos factores contribuyen a la capacidad de la empresa para invertir en su cartera de productos, que el analista señaló como un impulsor clave para el crecimiento futuro.
El entusiasmo del mercado por On Holding se refleja en el rendimiento de sus acciones, con un significativo retorno del precio del 71,46% en los últimos seis meses. Esto se alinea con la visión optimista del analista y el aumento del objetivo de precio. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que la acción está "cotizando a un múltiplo de ganancias alto" y "cerca del máximo de 52 semanas", lo que puede influir en las decisiones de inversión.
Para aquellos que buscan un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 20 consejos adicionales para On Holding, proporcionando una visión integral de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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