El jueves, Citi reinició la cobertura de Koninklijke Ahold Delhaize NV (AS:AD:NA) (OTC: ADRNY) con una calificación Neutral y estableció un precio objetivo de 37,00€. Esta decisión se produjo tras la actualización de sus previsiones ante los resultados del cuarto trimestre de 2024 y tras la finalización de la adquisición de Profi Rom.
La firma de investigación ajustó sus estimaciones de crecimiento de ventas en EE.UU. para el cuarto trimestre de 2024 para tener en cuenta los cierres de tiendas y un ligero impacto de los precios del combustible. Ahora espera que el impulso de las ventas comparables subyacentes (CSS, por sus siglas en inglés) se acelere hasta el +1,0% en el cuarto trimestre, en línea con el consenso del mercado.
En Europa, Citi elevó ligeramente su previsión de CSS para el cuarto trimestre al +1,9%, lo que concuerda con el consenso y supone un impulso subyacente plano, incluyendo un lastre de aproximadamente 300 puntos básicos por las ventas de tabaco.
Los analistas de Citi proyectan un margen EBIT del grupo para el año completo 2024 del 4,02%, un ligero descenso respecto al 4,04% anterior y por debajo del consenso del 4,10%. Para el año fiscal 2025, la firma aumentó su previsión de ventas en un 6,3%, lo que incluye una contribución de ventas de 3.000 millones de euros de Profi y se ve respaldado en gran medida por un dólar estadounidense más fuerte. Los analistas esperan que Profi tenga un efecto neutro en el beneficio por acción (BPA) en el año fiscal 2025 y que comience a contribuir positivamente al BPA a partir del año fiscal 2026.
Las estimaciones revisadas de beneficio por acción para los años fiscales 2024 y 2025 son -0,8% y +4,7%, respectivamente. El precio objetivo de 37€ se basa en un múltiplo de 11,5 veces el BPA del año fiscal 2026, lo que está en línea con la media de los últimos tres años.
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