El jueves, Kepler Cheuvreux ajustó su postura sobre la acción de Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF), cambiando la calificación de Compra a Mantener y modificando el precio objetivo a 6,30 GBP, desde los 5,40 GBP anteriores. La firma atribuye su decisión a las valoraciones actuales de las empresas de motores aeroespaciales, que se consideran excesivamente elevadas.
Según Kepler Cheuvreux, la alta valoración del mercado de las acciones de motores aeroespaciales ya no parece racional. La firma señaló que si bien el crecimiento a largo plazo y de bajo rendimiento puede resultar atractivo en un mercado con bajas tasas de interés, un dólar estadounidense débil y desinflación, estas condiciones no favorecen la situación financiera de Melrose. Se prevé que el flujo de caja libre (FCF) de la empresa se retrase hasta finales de la década, a pesar de sus elevados márgenes de beneficio.
El analista también destacó los desafíos con las políticas contables de Melrose, que añaden complejidad al análisis de las finanzas de la empresa. Se hizo hincapié en la necesidad de una orientación más clara por parte de la dirección sobre los márgenes de FCF a medio plazo como factor crucial para que los analistas evalúen con precisión la valoración de la empresa.
Además, Kepler Cheuvreux señaló que el precio actual de las acciones supera su valoración de flujo de caja descontado (DCF) de 578p, basada en un coste medio ponderado del capital (WACC) del 8,7%. Adicionalmente, la firma mencionó que el precio también está por encima de lo que sugeriría una relación precio-beneficio (P/E) de 17 veces, lo que indica una discrepancia entre sus métodos de valoración y el precio de mercado.
El ajuste en la calificación de las acciones y el precio objetivo de Melrose Industries refleja el análisis de la firma sobre el desempeño financiero de la empresa y las condiciones del mercado a la fecha del informe.
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