El jueves, RBC Capital Markets ajustó su posición sobre varias acciones dentro del sector Aeroespacial y de Defensa (A&D). La firma mejoró la calificación de Hexcel Corporation (NYSE:HXL) y Raytheon Technologies Corp (NYSE:RTX) de 'Rendimiento del Sector' a 'Superar al Mercado', citando una combinación favorable de ingresos aeroespaciales y dinámicas positivas del mercado. Por el contrario, General Dynamics Corp (NYSE:GD) y Vectrus Inc (NYSE:VVX) fueron rebajadas de 'Superar al Mercado' a 'Rendimiento del Sector' debido a preocupaciones sobre los tiempos de entrega y perspectivas de márgenes estables.
Las mejoras para HXL y RTX reflejan la confianza de RBC Capital en su posicionamiento de mercado y perspectivas financieras. Se consideró que HXL, con su exposición a equipos originales (OE) aeroespaciales de pequeña y mediana capitalización y expectativas reajustadas para 2025-2026, junto con una valoración atractiva, estaba bien posicionada para superar al mercado. RTX fue favorecida por su sólida cartera de defensa y una combinación favorable de OE aeroespacial y servicios de posventa (AM), junto con la continua reducción de riesgos de sus motores Geared Turbofan (GTF).
Por otro lado, las rebajas de GD y VVX se basaron en varios factores. La rebaja de GD estuvo influenciada por el calendario de entregas de jets Gulfstream y los riesgos percibidos dentro de su cartera de defensa. VVX enfrentó una rebaja debido a su exposición a servicios y defensa internacional, así como a un pronóstico de márgenes estables.
La nota 'Perspectivas del sector Aeroespacial y de Defensa para 2025' de la firma enfatizó la fortaleza de los mercados A&D hasta 2025, pero recomendó un enfoque cauteloso en el sentimiento de los inversores. Se mencionaron la elección de Trump y la creación del DOGE como factores negativos para el sentimiento de defensa.
Además, la nota destacó el inesperado cambio de los inversores desde acciones de posventa como Fortress Transportation and Infrastructure Investors LLC (NASDAQ:FTAI), Loral Space & Communications Inc. (NASDAQ:LORL) y Sarossa Capital Ltd (LON:SARO) hacia acciones de OE aeroespaciales.
RBC Capital Markets reconoció los sólidos fundamentos de las acciones de posventa y sugirió que las recientes ventas masivas podrían haber sido excesivas. El debate ahora se centra en si el potencial alcista puede justificar el estatus de estas acciones como refugios seguros.
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La preferencia de la firma se inclina hacia empresas con una combinación diversificada de ingresos aeroespaciales, como Howmet Aerospace Inc. (NYSE:HWM), RTX y Safran SA (EPA:SAF), que se espera que se beneficien de mayores tasas de producción y están bien posicionadas para manejar los desafíos de ejecución de OE. La nota también mencionó a Boeing Co (NYSE:BA) y su capacidad para aprovechar el inventario para aumentar las tasas de entrega, pero advirtió que las expectativas actuales dejan poco margen de error.
En otras noticias recientes, la división de Aviación de Fortress Transportation, FTAI Aviation, ha logrado avances notables. En el tercer trimestre de 2024, la empresa reportó un crecimiento significativo con un EBITDA ajustado que alcanzó los 232 millones de dólares, un aumento del 50% respecto al mismo período del año anterior. El segmento de arrendamiento y los productos aeroespaciales contribuyeron con 136,4 millones de dólares y 101,8 millones de dólares al EBITDA, respectivamente.
FTAI Aviation también vendió recientemente sus dos últimos buques de energía offshore, Pioneer y Pride, por aproximadamente 143 millones de dólares, alineándose con su compromiso de concentrarse en su negocio de posventa de aviación. Este movimiento estratégico fue visto como positivo por las firmas de análisis BTIG, Deutsche Bank y Stifel, todas las cuales mantuvieron una calificación de Compra para Fortress Transportation.
En colaboración con Chromalloy, FTAI recibió la aprobación de la Administración Federal de Aviación (FAA) para un componente clave de motor. Esta aprobación podría potencialmente duplicar el EBITDA de FTAI por módulo de motor y reducir los costos de visita al taller de motores.
Además, la división de Productos Aeroespaciales de Fortress Transportation experimentó un crecimiento sustancial en el tercer trimestre, incorporando 19 nuevos clientes. Este crecimiento de clientes, junto con el inicio de las ventas de motores relacionadas con la cartera de motores V2500 a principios de 2024, posiciona a FTAI para un éxito continuo.
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