El viernes, Keefe, Bruyette & Woods ajustó su perspectiva sobre las acciones de Lennar Corporation (NYSE: NYSE:LEN), reduciendo el objetivo de precio a 170,00$ desde los 210,00$ anteriores. La firma ha mantenido una calificación de Outperform para las acciones de la constructora de viviendas.
Este ajuste se produce tras una reevaluación de las ganancias por acción (EPS) de la empresa para los años 2025-2026, que ahora se proyecta que disminuirán entre un 6% y un 10%. La revisión se basa en un margen bruto previsto más bajo del 21,5-22,0%, frente a la estimación anterior del 22,4%.
El analista de Keefe, Bruyette & Woods citó varios factores que influyen en la perspectiva revisada. Entre las consideraciones clave se mencionaron los incentivos elevados y una modesta mejora después del primer trimestre de 2025.
A pesar de una reciente caída del 18% en el precio de las acciones de Lennar durante el último mes, la firma cree que la valoración de la empresa está cerca de los niveles mínimos cíclicos, excluyendo los períodos afectados por el COVID y la Crisis Financiera Global (GFC). Esto indica un potencial de alza futura.
En comparación, los competidores D.R. Horton, Inc. (DHI) y Toll Brothers, Inc. (TOL) han experimentado caídas similares en sus precios de acciones, cotizando actualmente a 1,5-1,8 veces el valor contable actual y futuro. El sector en su conjunto cotiza a 1,2-1,4 veces, lo que sugiere que estas empresas están algo más lejos de sus mínimos cíclicos.
Las proyecciones de la firma para el desempeño de Lennar en 2025-2026 incluyen un retorno sobre el capital (ROE) del 15%. Además, se prevé un posible aumento de 300-400 puntos básicos por la próxima escisión de terrenos. El analista considera que este movimiento estratégico debería eventualmente reforzar la valoración de la empresa. A pesar del objetivo de precio reducido, Keefe, Bruyette & Woods sigue considerando a Lennar como una acción con calificación de Outperform.
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