El miércoles, Goldman Sachs revisó a la baja su objetivo de precio para las acciones de Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) de 67,50 dólares a 28,00 dólares, manteniendo una calificación Neutral. Esta modificación se produce tras los resultados preliminares de Super Micro para el primer trimestre del año fiscal 2025 y su previsión para el segundo trimestre, que no alcanzaron las expectativas debido a unos ingresos inferiores a lo previsto. La empresa también se abstuvo de reiterar su guía de ingresos para todo el año, lo que sugiere posibles desafíos comerciales en el futuro.
Super Micro informó de unos ingresos preliminares entre 5.900 y 6.000 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de Goldman Sachs y del consenso de 6.500 millones y 6.400 millones de dólares, respectivamente. El déficit se atribuyó a retrasos en los envíos relacionados con Blackwell. A pesar de estos contratiempos, Super Micro confirmó que su asignación de GPU de Nvidia se mantiene sin cambios. Las previsiones de ingresos de la empresa para el segundo trimestre del año fiscal 2025 se sitúan entre 5.500 y 6.100 millones de dólares, por debajo de la estimación de consenso de 6.800 millones de dólares.
La empresa superó las expectativas en términos de márgenes brutos, alcanzando un 13,3%, superior al 12,3% y 12,0% esperado por Goldman Sachs y el consenso. Este éxito se atribuyó a una combinación favorable de productos y clientes, junto con eficiencias de fabricación. Sin embargo, Super Micro prevé una disminución de los márgenes brutos de aproximadamente 100 puntos básicos trimestre a trimestre, hasta alrededor del 12,3% en el segundo trimestre, y se espera que los gastos operativos aumenten en 34 millones de dólares.
Goldman Sachs también señaló que Super Micro ha proporcionado información limitada adicional sobre el momento de la presentación de su informe 10-K, pero ha expresado su intención de solicitar una prórroga a Nasdaq para volver a cumplir con los requisitos de cotización. Ante los ingresos por debajo de lo esperado y las perspectivas inciertas, Goldman Sachs ha rebajado sus estimaciones de beneficios por acción (EPS) para los años fiscales 2025, 2026 y 2027 en un promedio del 22%. La firma también redujo el múltiplo objetivo de Super Micro de 15X a 8X, que está por debajo del promedio de sus pares de 10X, reflejando los mayores riesgos e incertidumbre en torno a las proyecciones de crecimiento de la empresa.
En otras noticias recientes, Super Micro Computer reveló sus resultados financieros preliminares para el primer trimestre del año fiscal 2025, que finalizó el 30 de septiembre de 2024. La empresa prevé que las ventas netas se sitúen entre 5.900 y 6.000 millones de dólares, por debajo de su previsión anterior. Se espera que el beneficio neto diluido por acción ordinaria no GAAP de Super Micro se sitúe entre 0,75 y 0,76 dólares. Las medidas financieras no GAAP de la empresa para el trimestre incluyen ajustes por gastos de compensación basados en acciones por un total de 50 millones de dólares.
Super Micro también proporcionó una actualización sobre la investigación realizada por un Comité Especial independiente, que no encontró evidencia de fraude o mala conducta por parte de la dirección o del Consejo de Administración. En medio de estos acontecimientos, Argus rebajó las acciones de Super Micro de Compra a Mantener, tras la pérdida de su socio contable clave, Ernst & Young LLP (EY). Mizuho mantuvo una calificación neutral para las acciones de Super Micro, citando preocupaciones sobre los controles financieros internos de la empresa y la posibilidad de exclusión del NASDAQ.
Simultáneamente, la Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) y Huawei de China están siendo investigadas por el Departamento de Comercio de EE.UU. por posibles violaciones de las leyes estadounidenses de control de exportaciones. La investigación se inició por las preocupaciones planteadas por Michael McCaul, presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes, quien sugirió que SMIC podría estar produciendo chips ilegalmente para Huawei.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación actual de Super Micro Computer. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 16.220 millones de dólares, con un ratio precio/beneficio (P/E) de 12,41, lo que indica que las acciones podrían estar infravaloradas en relación con sus beneficios. Esto se alinea con un consejo de InvestingPro que sugiere que SMCI cotiza a un ratio P/E bajo en relación con su crecimiento de beneficios a corto plazo.
A pesar de los recientes desafíos destacados en el artículo, SMCI ha mostrado un impresionante crecimiento de ingresos. Los datos de InvestingPro revelan un crecimiento de ingresos del 109,77% en los últimos doce meses, con un crecimiento de ingresos trimestral que alcanzó el 142,95% en el cuarto trimestre de 2024. Este sólido crecimiento respalda otro consejo de InvestingPro que indica que los analistas anticipan un crecimiento de las ventas en el año en curso.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que las acciones han experimentado una volatilidad significativa recientemente. Los datos de InvestingPro muestran una caída del 16,24% en la última semana y un descenso del 32,82% en el último mes. Esto se alinea con el consejo de InvestingPro de que las acciones han sufrido un gran golpe en la última semana y han tenido un mal desempeño en el último mes.
Para aquellos que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 17 consejos adicionales para SMCI, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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