El lunes, H.C. Wainwright ajustó su perspectiva sobre las acciones de Alector Inc. (NASDAQ:ALEC), reduciendo significativamente el precio objetivo a 7,00$ desde los 35,00$ anteriores, aunque mantuvo la calificación de Compra para el valor. La decisión se produjo tras el anuncio de Alector de que su ensayo INVOKE-2 de Fase 2 para el anticuerpo TREM2, AL002, destinado a tratar pacientes con Alzheimer, no logró alcanzar su objetivo primario.
La incapacidad del ensayo INVOKE-2 para demostrar diferencias significativas en los biomarcadores de la enfermedad de Alzheimer, como los niveles de placa amiloide, ha llevado a la conclusión de que la biología del TREM2 podría ser más compleja en humanos que en modelos animales.
Esta revelación ha resultado en la discontinuación del programa AL002. Los resultados inesperados, particularmente los casos de ARIA (anomalías de imagen relacionadas con amiloide) que no se correlacionaron con la eliminación de placas como se anticipaba, han presentado un giro sorprendente para la comunidad investigadora del Alzheimer.
A pesar de este revés, el pipeline de Alector aún mantiene promesas con su programa PGRN, específicamente latozinemab (AL001), del que se esperan resultados entre finales de 2025 y principios de 2026. El programa se enfoca en una conexión causal más directa con la demencia frontotemporal debido a mutaciones de granulina (FTD-GRN).
Alector también está avanzando en cinco programas en etapa temprana basados en su tecnología de transporte ABC, dirigidos a marcadores de la enfermedad de Parkinson genéticamente validados como GPNMB y GCase.
La anticipación de ensayos tempranos de prueba de concepto para estos programas sugiere potencial para futuras colaboraciones, lo que podría impactar positivamente en la valoración de Alector. A la luz de los recientes resultados del ensayo, H.C. Wainwright ha revisado su modelo de valoración, eliminando AL002 y actualizando las proyecciones de gastos operativos, lo que ha llevado al nuevo precio objetivo de 7$.
En otras noticias recientes, Alector Inc. detuvo su ensayo de Alzheimer tras no alcanzar el objetivo primario. La empresa también ha asegurado una línea de crédito de 50 millones de dólares de Hercules Capital Inc. para apoyar los esfuerzos continuos de investigación y desarrollo.
Los resultados del segundo trimestre de Alector llevaron a Mizuho Securities y TD Cowen a mantener las calificaciones de Outperform y Compra respectivamente. Sin embargo, Goldman Sachs reafirmó su calificación de Venta, centrándose en los próximos resultados de Fase 2 del estudio INVOKE-2.
En cuanto a la gobernanza de Alector, los accionistas eligieron a Louis J. Lavigne, Jr., Richard H. Scheller, Ph.D., y Mark Altmeyer como directores de Clase III, mientras que Ernst & Young LLP fue ratificada como firma contable independiente.
La empresa informó que contaba con 457,2 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones al 30.09.2024, proyectando una capacidad financiera hasta 2026. Estos son algunos de los desarrollos recientes que están dando forma al rumbo de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación financiera de Alector tras los decepcionantes resultados del ensayo INVOKE-2. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 387,81 millones de dólares, reflejando la reevaluación del mercado de su valor. Los ingresos de Alector en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023 fueron de 61,51 millones de dólares, con una preocupante disminución de ingresos del 36,14% durante el mismo período.
Los consejos de InvestingPro destacan algunos aspectos críticos de la posición actual de Alector. La empresa está quemando rápidamente efectivo, lo cual es particularmente preocupante dado el reciente revés en su programa de Alzheimer. Esta tasa de consumo de efectivo podría acelerarse a medida que Alector se centre en sus otros candidatos del pipeline. Como nota positiva, Alector mantiene más efectivo que deuda en su balance, lo que proporciona cierta flexibilidad financiera mientras navega por este período desafiante.
Los analistas han revisado a la baja sus expectativas de ganancias para el próximo período, alineándose con la perspectiva más cautelosa de H.C. Wainwright. Este ajuste se refleja en la expectativa de que Alector no será rentable este año, subrayando la importancia de sus programas de pipeline restantes y potenciales colaboraciones futuras.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales que podrían proporcionar valiosas perspectivas sobre la salud financiera y las perspectivas futuras de Alector.
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