El viernes, Truist Securities actualizó su modelo financiero para M&T Bank (NYSE:MTB), lo que resultó en un ligero aumento del precio objetivo y la reafirmación de la calificación de Compra. Este ajuste se produce tras el informe de ganancias del cuarto trimestre de M&T Bank y las perspectivas para 2025, que Truist Securities calificó como mixtas pero moderadamente positivas.
Los analistas de Truist han incrementado su estimación de beneficio por acción (BPA) para M&T Bank en 2025 en un 1% hasta 16,75€ y la estimación para 2026 en menos del 1% hasta 18,87€. Esto condujo a un precio objetivo revisado de 236€, superior a los 233€ anteriores, basado en el BPA proyectado para 2026 y un múltiplo de los próximos doce meses (NTM) de 12,5 veces. Los factores clave que influyen en estas mejoras incluyen el crecimiento esperado en los ingresos netos por intereses (NII) debido a la expansión del margen de interés neto (NIM), un ligero aumento en el crecimiento de préstamos, ingresos por comisiones más sólidos y recompras de acciones.
El informe de Truist Securities indica que se proyecta un crecimiento del NII del 4% interanual, un 6% en los ingresos por comisiones y un 2% en los gastos, en línea con las expectativas de la dirección. El crecimiento de préstamos y depósitos para 2025 se estima en 2% y 0%, respectivamente, lo cual es coherente con la orientación proporcionada por la dirección de M&T Bank.
Truist también señaló que su estimación del índice de préstamos no productivos (NCO) para 2026 se alinea con el pronóstico de la dirección en alrededor de 40 puntos básicos. Anticipan volver a aumentar las reservas en 2025 a medida que el crédito al consumo continúe normalizándose, con el objetivo de mantener un índice de reservas superior al 1,50% hasta la segunda mitad de 2026.
Además, el modelo de Truist incluye 2.300 millones de euros en recompras de acciones para 2025, lo que está por encima del consenso actual de 1.900 millones de euros, resultando en un índice de Capital Común de Nivel 1 (CET1) esperado del 11,0% para el cuarto trimestre de 2025. Según InvestingPro, M&T Bank mantiene una puntuación de Salud Financiera general "BUENA", lo que refleja su sólida posición financiera y robusta estrategia de gestión de capital.
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