El viernes, UBS inició la cobertura de las acciones de Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company (6869:HK) (OTC: YZOFF) con una calificación Neutral y un precio objetivo de 12,10 HK$.
La firma señaló que el actual ciclo bajista en la demanda de fibra y cable en China, debido a la alta penetración de la fibra y el limitado gasto de capital de las empresas de telecomunicaciones, son factores que están afectando las perspectivas de crecimiento.
El analista de UBS destacó que, si bien los productos emergentes de fibra y cable de Yangtze Optical Fibre muestran un prometedor potencial de crecimiento y se espera una mejora en los márgenes, los ingresos de la empresa aún dependen en gran medida de los productos de telecomunicaciones tradicionales.
Dado que una recuperación significativa de la demanda de estos productos sigue siendo incierta, las estimaciones de ingresos de la firma para Yangtze Optical Fibre se sitúan ligeramente por debajo del consenso del mercado.
La próxima licitación de cable óptico de China Mobile (CM) fue identificada como un potencial catalizador clave para Yangtze Optical Fibre. El analista sugirió que la licitación podría influir positivamente en la valoración de la empresa si el precio o el volumen superan las rondas anteriores, mientras que una disminución tendría un impacto negativo.
A pesar de las perspectivas cautelosas en cuanto a ingresos, las estimaciones de beneficios de UBS para Yangtze Optical Fibre se sitúan ligeramente por encima del consenso, principalmente debido a un margen bruto anticipado más alto. El analista destacó que el potencial alcista de la valoración de la empresa podría provenir de una recuperación de la demanda más rápida de lo esperado, mientras que los riesgos a la baja podrían surgir de un panorama cada vez más competitivo.
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