El martes, UBS reanudó la cobertura de JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU), emitiendo una calificación de Vender y estableciendo un precio objetivo de 5,00$. La firma expresó preocupaciones sobre las perspectivas financieras de la aerolínea, citando limitaciones de capacidad y alta inflación como desafíos significativos. UBS cree que estos factores han establecido expectativas demasiado altas para el crecimiento de los ingresos por asiento-milla disponible (RASM) que JetBlue pueda alcanzar de manera realista.
Según UBS, se espera que JetBlue enfrente un año difícil con la anticipación de un crecimiento plano en asientos-milla disponibles (ASM) y un crecimiento porcentual de medio dígito en el costo por ASM excluyendo combustible (CASM-ex). La firma sugiere que para que JetBlue logre su objetivo de un margen operativo (MO) de equilibrio o mejor para el año 2025, necesitaría alcanzar un crecimiento del RASM bien entrado en el rango porcentual de medio dígito, asumiendo un crecimiento de alrededor del 6% en CASM-ex.
El análisis de UBS proyecta un crecimiento del RASM de aproximadamente 4,5%, lo que lleva a un margen operativo estimado de -0,9% para 2025. Esta estimación aún marca una mejora respecto al crecimiento orgánico del RASM de aproximadamente 3% esperado en la segunda mitad de 2024. Sin embargo, UBS señala que la capacidad competitiva en las rutas clave de JetBlue desde Nueva York y Florida hacia América Latina ha aumentado en un 15-30% en 2024 en comparación con 2019, lo que podría dificultar la aceleración necesaria del RASM.
UBS concluyó su evaluación afirmando que la combinación de estos factores presenta riesgos a la baja para las estimaciones financieras de JetBlue en los próximos períodos. La firma anticipa que estos riesgos probablemente mantendrán una presión a la baja sobre la acción.
En otras noticias recientes, JetBlue Airways enfrentó importantes acontecimientos. Goldman Sachs reanudó la cobertura de JetBlue con una calificación de Vender debido a persistentes desafíos operativos y un apalancamiento superior al del sector. Los retos de la aerolínea incluyen aeronaves en tierra debido al necesario mantenimiento acelerado de motores y escasez de personal de control de tráfico aéreo.
JetBlue también tuvo que suspender todos los vuelos hacia y desde Haití debido a la reciente inestabilidad en materia de seguridad, siguiendo una prohibición de la Administración Federal de Aviación. Además, la asociación de JetBlue con American Airlines fue considerada anticompetitiva, una decisión confirmada por un tribunal de apelaciones de EE. UU.
Citi revisó sus perspectivas sobre JetBlue, reduciendo el precio objetivo pero reconociendo el potencial de la iniciativa estratégica de JetBlue, JetForward. Sin embargo, la firma enfatizó la necesidad de que JetBlue demuestre una ruta más definida hacia un flujo de caja libre constante y positivo. En el tercer trimestre de 2024, JetBlue reportó un aumento de cinco puntos en su margen operativo interanual y un incremento del 4,3% en los ingresos unitarios. A pesar de una disminución proyectada en la capacidad y los ingresos del cuarto trimestre, JetBlue anticipa tendencias positivas en los ingresos unitarios.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente análisis de UBS se alinea con varias métricas e ideas clave de InvestingPro. Los desafíos financieros de JetBlue se reflejan en su capitalización de mercado actual de 2.120 millones de dólares e indicadores de ganancias negativos. El ratio P/E de la compañía se sitúa en -2,48, con un ratio P/E ajustado de -5,72 para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, lo que indica problemas continuos de rentabilidad.
Los consejos de InvestingPro destacan que JetBlue "opera con una carga de deuda significativa" y "puede tener problemas para realizar los pagos de intereses de la deuda", lo que corrobora las preocupaciones de UBS sobre las perspectivas financieras de la aerolínea. Además, el consejo de que JetBlue está "quemando rápidamente efectivo" respalda los desafíos mencionados para lograr márgenes operativos de equilibrio o mejores.
Los ingresos de la compañía de 9.327 millones de dólares para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 muestran una ligera disminución del 3,89%, lo que se alinea con las proyecciones de UBS de un crecimiento plano en asientos-milla disponibles. El margen de ingreso operativo de -1,59% subraya aún más las dificultades que enfrenta JetBlue para lograr rentabilidad.
Los inversores que busquen un análisis más completo pueden acceder a 11 consejos adicionales de InvestingPro para JetBlue, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera y el desempeño de mercado de la compañía.
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