El viernes, UBS rebajó la calificación de las acciones de Bloomberry Resorts Corporation (BLOOM:PM) (OTC: BLBRF) de Compra a Neutral y redujo significativamente su precio objetivo a 7,00 PHP desde 12,80 PHP.
Este ajuste se produce tras observar que la demanda de juegos en Solaire Entertainment City (SEC) está alcanzando su punto máximo y que la canibalización por la expansión de Solaire Resorts North (SRN) es mayor de lo previsto inicialmente.
La firma de inversión expresó preocupaciones sobre el aumento de las asignaciones promocionales y un pronóstico de mayores gastos de marketing para SRN, factores que se espera impacten negativamente en los márgenes. Como consecuencia, UBS ha revisado a la baja sus expectativas de margen para Bloomberry Resorts, haciendo que las estimaciones anteriores sean ahora inalcanzables.
En un análisis financiero detallado, UBS ha recortado su estimación de EBITDA para 2025 de Bloomberry en un 30%, tras una reducción del 10% en los ingresos y una disminución de 700 puntos básicos en los márgenes, que ahora se prevén en torno al 30%. En consecuencia, la firma proyecta que los Ingresos Brutos del Juego (GGR) y el EBITDA crecerán un 11% y un 6% interanual, respectivamente, en el año 2025.
El nuevo precio objetivo de 7,00 PHP representa una disminución del 45% respecto al anterior, reflejando la opinión de UBS de que la valoración actual de las acciones a 6,5 veces las estimaciones revisadas del EBITDA para 2025 es justa, teniendo en cuenta los datos históricos. La rebaja a una calificación Neutral indica una postura más cautelosa sobre las perspectivas futuras de Bloomberry Resorts Corporation.
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