Invezz.com - El precio del oro se ha visto sometido a una intensa presión a medida que los inversores se centran en el fuerte índice del dólar estadounidense. Después de alcanzar un máximo histórico de 2.080 dólares en mayo, el oro ahora ha retrocedido hasta los 1.920 dólares actuales.
La demanda de oro sigue siendo fuerte
El precio del oro ha caído en las últimas semanas debido a que los inversores siguen preocupados por el aumento del dólar estadounidense. Como escribí aquí, el índice del dólar ha saltado a 105 dólares, el nivel más alto en más de cinco meses.
La ganancia del DXY se produjo cuando Estados Unidos surgió como uno de los mejores lugares para que los inversores almacenen su dinero. Por un lado, el país está registrando los mejores rendimientos en más de una década. Por ejemplo, el rendimiento a 10 años ha subido a más del 4%, que es superior a la tasa de inflación del 3,2%.
Aún así, el oro tiene algunos vientos de cola que podrían respaldar la economía. El mayor riesgo es la creciente deuda estadounidense, que está a punto de alcanzar los 33 billones de dólares. Se estima que la deuda del país aumentará a una cifra sin precedentes de 50 billones de dólares para 2030 o 2031.
El aumento de la deuda estadounidense ha coincidido con un período en el que China está reduciendo sus tenencias de deuda estadounidense. China se ha deshecho de más del 37% de su deuda estadounidense a sólo 835.000 millones de dólares y los analistas esperan que la tendencia continúe.
A China le preocupa que Estados Unidos sancione estas posesiones cuando decida invadir Ucrania. También le preocupa la capacidad del gobierno para devolver estos fondos.
“No, thanks!” to US debtChina has dumped 37% or $480 billion of US treasuries from its forex.Lowest level in 14 years.Dedollarization happens in many ways, not just in trade.(US treasury holdings by China 2009-2023) pic.twitter.com/vB1Wxjktjc— S.L. Kanthan (@Kanthan2030) September 1, 2023
Si bien China está utilizando algunos de estos fondos para fortalecer su economía, también está invirtiendo algunos de ellos en oro. Los datos más recientes muestran que China ha comprado oro durante nueve meses seguidos. Ha comprado más de 130 toneladas este año y algunos analistas creen que la cifra podría estar subestimada.
China no es el único país que vende bonos del gobierno estadounidense y compra oro. Arabia Saudita ha reducido sus tenencias de deuda estadounidense y ha comprado oro. Se estima que estas reservas valen más de 230 mil millones de dólares. Por lo tanto, los fundamentos del oro siguen siendo sólidos ya que la oferta no está creciendo tan rápido.
Previsión del precio del oro
El gráfico diario muestra que el par XAU/USD ha tenido una tendencia a la baja en los últimos meses. En este período, el oro ha caído por debajo de las medias móviles de 25 y 50 días. Una mirada más cercana muestra que el oro ha formado un patrón de copa y asa.
También se ha formado un canal descendente que se muestra en verde. Este canal podría ser la sección de manejo del precio.
Por lo tanto, si bien la tendencia bajista podría persistir por un tiempo, es probable que el oro se recupere en los próximos meses. Si esto sucede, la resistencia inicial a tener en cuenta será de 2.000 dólares. Una ruptura por encima de ese nivel hará que suba y vuelva a probar un máximo histórico de $2,080 dólares.
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