Johnson Matthey, uno de los principales productores de catalizadores, reveló que el mercado del paladio experimentó una importante escasez de oferta en 2023, con un déficit de 1,017 millones de onzas, lo que supone alrededor del 9,8% de la demanda total.
Esto ocurrió a pesar de la sustancial caída del 35% en el precio del paladio el año pasado.
El descenso de los precios se atribuye al desabastecimiento de los consumidores industriales, ya que el alza de los precios en 2022 provocó una fuerte acumulación de existencias y, con la posterior caída de los precios, disminuyeron los riesgos percibidos en la oferta, lo que impulsó la actividad de desabastecimiento.
Para el año en curso, Johnson Matthey prevé un déficit menor, de 358.000 onzas, o el 3,7% de la demanda prevista.
Por el contrario, UBS prevé un ligero superávit, citando un aumento de la oferta minera y una reducción de la demanda de inversión en comparación con las previsiones de Johnson Matthey.
"Mantenemos una perspectiva negativa sobre el metal y apuntamos a una caída del precio hasta 900 USD/onza en los próximos 12 meses debido a la sustitución en curso del paladio por el platino en los catalizadores para automóviles", afirman los analistas de UBS.
Este objetivo de precio sugiere un riesgo a la baja del 10% desde los niveles actuales.
La demanda de paladio, sin embargo, registró un inesperado aumento de casi el 4% interanual, impulsada por los usos en catalizadores para automóviles y la creciente demanda de inversión.
La producción de vehículos de gasolina, que aumentó un 9% interanual hasta 68,7 millones de unidades, ha incrementado sustancialmente la demanda de metales del grupo del platino para catalizadores de automóviles.
Este aumento de la producción de vehículos impulsó la demanda en más de 900.000 onzas hasta casi 13,1 millones de onzas, marcando el segundo nivel más alto jamás registrado, con el máximo alcanzado previamente en 2019.
El platino fue el principal beneficiario de esta tendencia, aunque la demanda de paladio para catalizadores de automóviles también aumentó en casi 300.000 onzas.
La demanda de inversión en paladio se tornó positiva en 2023, en contraste con las salidas observadas en 2022. La producción minera aumentó en más de 500.000 onzas hasta los 6,5 millones de onzas el año pasado debido a la mayor producción en Rusia.
Sin embargo, un descenso de casi 400.000 onzas en la oferta de chatarra, atribuido a un menor reciclaje de vehículos viejos, hizo que la oferta total sólo experimentara un modesto aumento.
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