Invezz.com - La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, confirmó que Estados Unidos podría sufrir un incumplimiento sin precedentes a partir del 1 de junio de 2023.
En una carta al Congreso de los EE.UU., Yellen instó a los legisladores a elevar el techo de la deuda y argumentó:
Después de revisar los recibos de impuestos federales recientes, nuestra mejor estimación es que no podremos seguir cumpliendo con todas las obligaciones del gobierno a principios de junio, y posiblemente tan pronto como el 1 de junio… es imperativo que el Congreso actúe lo antes posible para aumentar o suspender el límite de la deuda…
La explosiva carta llegó el mismo día en que los reguladores vendieron el asediado First Republic Bank (NYSE: FRC) a JPMorgan (NYSE: NYSE:JPM) en un intento por reducir la presión sobre el sistema bancario.
Raghuram Rajan, ex gobernador del Banco de la Reserva de la India, señaló:
…si bien la primera fase del problema bancario probablemente haya terminado, está surgiendo una angustia de evolución lenta en los bancos a medida que descubren que tienen préstamos a largo plazo otorgados a tasas de interés bajas y los depósitos se están revaluando a tasas de interés mucho más altas, por lo que su rentabilidad, especialmente la del pequeño y mediano sector se está viendo perjudicada…
SLGS detenido
Además, el Tesoro ha optado por suspender la emisión de títulos del Tesoro de la Serie de Gobiernos Estatales y Locales (SLGS), que se emiten a los organismos locales para cumplir con códigos fiscales específicos y suavizar la gestión financiera pública.
El comunicado de prensa oficial del Tesoro de los Estados Unidos está disponible aquí y entrará en vigencia a partir del 2 de mayo de 2023 a las 10 am.
La interrupción de la emisión de SLGS es una ” medida extraordinaria” que se utiliza para gestionar las consecuencias del techo de la deuda y generalmente se considera por un período temporal.
Yellen señala,
…pero no está exento de costos, ya que privará a los gobiernos estatales y locales de una herramienta importante para administrar sus finanzas.
Además del dolor infligido a los gobiernos estatales y los administradores de base, la incertidumbre en torno al techo de la deuda puede afectar gravemente la confianza de las empresas y los consumidores.
Pero dejó el comentario más revelador para el final,
… (la incertidumbre del límite de la deuda podría) aumentar los costos de endeudamiento a corto plazo para los contribuyentes e impactar negativamente en la calificación crediticia de los Estados Unidos… causar graves dificultades a las familias estadounidenses, dañar nuestra posición de liderazgo mundial y generar dudas sobre nuestra capacidad para defender nuestro país. intereses de seguridad.
Tras la admisión de Janet Yellen, los bonos del Tesoro a corto plazo estaban bajo presión, y el papel al contado a 1 mes subía un 0,455% hasta el 4,823%, en el momento de redactar este informe.
Sin una resolución rápida a la crisis del techo de la deuda, es probable que los bonos sigan siendo impredecibles, lo que plantea graves desafíos para los administradores de dinero y aquellos que invierten en duraciones más cortas.
Opiniones sobre la próxima decisión de la Fed
Jim Bianco, presidente de Bianco Research, no espera que la crisis que se desarrolla en el sector bancario y los pagos de la deuda nacional disuadan a la Fed de subir 25 pb en la reunión de mañana.
En primer lugar, la inflación subyacente aún no se ha reducido significativamente, lo que sigue siendo un desafío importante para el 57% (según una encuesta de Bankrate) de la población de los EE. UU. que continúa viviendo de cheque en cheque.
Bianco cree que Powell está preparado para arriesgarse a cierta inestabilidad en los mercados financieros, particularmente en el caso de carteras de alto valor neto para priorizar efectivamente el control de la inflación.
La crisis del techo de la deuda
Bianco agregó,
… (el tope de la deuda) no va a importar realmente. Sí, es una gran sorpresa que sea a principios de junio (en lugar de finales de julio)… este es un acto cien por ciento político y debe ser resuelto por el Congreso… este no es un problema de la Fed… no va a permitir que la posibilidad de el default o los grandes déficits cambian lo que creemos que es la política monetaria correcta.
Demanda de oro y plata de los estados
El mes pasado, analicé el fuerte aumento en el número de estados de EE.UU. que inician procesos legislativos para restablecer el oro y la plata como moneda de curso legal.
Para los lectores interesados, el artículo está disponible aquí y proporciona una inmersión profunda en los argumentos para volver a reconocer los metales preciosos en el sistema monetario, así como los diversos pasos que los legisladores estatales están tomando en esta dirección.
Este proceso parece encajar en gran medida dentro de la agenda de desdolarización, con las finanzas estatales ya derrumbándose por los elevados costos de las pensiones y los legisladores temerosos de un debilitamiento del dólar.
En este artículo, los lectores pueden aprender más sobre el movimiento global hacia una moneda BRICS.
Al cuestionar la santidad de la posición de liderazgo mundial y la calificación crediticia de EE.UU. en los mercados internacionales, la carta de Janet Yellen puede acelerar aún más la demanda constitucional de oro y plata entre los representantes estatales.
El mes pasado, las estimaciones sugirieron que solo el estado de Missouri tendría que comprar $9 millones de dólares en lingotes para cumplir con las condiciones establecidas en su proyecto de ley para aceptar el oro y la plata como moneda de curso legal.
Dada la narrativa sobre el dólar hoy, sería interesante ver si los legisladores estatales intentan acelerar los proyectos de ley locales de curso legal en un intento por ajustarse a la carta de Yellen y la fecha límite de la deuda.
Vale la pena señalar que el tesoro no tiene ninguna obligación legal de emitir SLGS por lo que puede optar por suspender esta facilidad en cualquier momento, y lo ha hecho 16 veces desde 1995.
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