El lunes, Bernstein SocGen Group ajustó su posición sobre ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), reduciendo su objetivo de precio de 980,00€ a 750,00€. A pesar de la reducción, la firma mantuvo su calificación de "Outperform" para la acción. El analista citó una perspectiva desafiante para 2025, con la empresa proyectando ahora ingresos de 32.500 millones de euros.
El pronóstico incluye expectativas de mejora en el negocio con IBM, pero reconoce que los volúmenes de litografía ultravioleta extrema (EUV) están por debajo de las expectativas. Además, ASML prevé que China representará aproximadamente el 20% de sus ingresos en 2025, una estimación conservadora que tiene en cuenta el riesgo de posibles restricciones adicionales en la región.
El analista cree que existe potencial de alza debido a una visión optimista sobre la demanda sostenida de equipos de fabricación de obleas (WFE) en China, aunque esto podría verse atenuado por una reciente dependencia excesiva de la litografía.
En consecuencia, la firma ha reducido significativamente sus estimaciones para los ingresos y márgenes de ASML, proyectando ahora unos ingresos de 31.800 millones de euros para 2025 y un margen bruto del 52%, lo que lleva a un beneficio por acción (BPA) de 23,8€.
A pesar de la baja visibilidad actual en el mercado, Bernstein SocGen Group prevé una recuperación para ASML en 2026. El analista señaló que la reciente devaluación de ASML ha sido más pronunciada en comparación con las tendencias históricas, con las acciones de la empresa cotizando a un múltiplo mínimo que está una desviación estándar por debajo del promedio histórico.
La firma considera que esta valoración es excesiva, especialmente teniendo en cuenta que ASML cotiza actualmente con un descuento respecto al Índice de Semiconductores (SOX), lo que el analista considera injustificado dada la sólida historia estructural que aún se atribuye a ASML.
En otras noticias recientes, varias firmas han ajustado el objetivo de precio de las acciones de ASML Holding NV. Citi revisó el objetivo de precio de la empresa a 930€ desde 1.150€, Deutsche Bank lo redujo a 825€ desde 950€, mientras que Cantor Fitzgerald lo ajustó a 750€ desde 1.000€.
A pesar de estos cambios, las tres firmas mantuvieron una calificación positiva sobre la acción. BofA Securities reafirmó su calificación de compra y un objetivo de precio de 870€, citando mayores ingresos anticipados de IBM.
ASML ha revisado su pronóstico de ingresos para 2025 debido a una recuperación más lenta en los mercados tradicionales y la normalización de las ventas en China. Los resultados del tercer trimestre de 2024 de la empresa revelaron ventas netas totales de 7.500 millones de euros y un margen bruto del 50,8%. Las proyecciones para las ventas netas del cuarto trimestre de 2024 se estiman entre 8.800 millones y 9.200 millones de euros.
Estos son desarrollos recientes en la trayectoria financiera de ASML. Analistas de varias firmas, incluyendo JPMorgan y BofA Securities, expresan confianza en la capacidad de ASML para navegar estos cambios, anticipando un crecimiento en los ingresos de ultravioleta profunda fuera de China y esperando que los ingresos de ultravioleta extrema aumenten un 41% el próximo año.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional al análisis de Bernstein SocGen Group sobre ASML Holding NV. A pesar del objetivo de precio reducido, la capitalización de mercado de ASML se mantiene robusta en 286.180 millones de dólares, subrayando su posición significativa en la industria de semiconductores. El ratio precio-beneficio (P/E) de la empresa de 38,08 se alinea con la observación del analista sobre una reciente devaluación, sugiriendo una oportunidad potencial para los inversores que creen en las perspectivas a largo plazo de ASML.
Los consejos de InvestingPro destacan que ASML es un "jugador prominente en la industria de Semiconductores y Equipos de Semiconductores", lo que respalda la visión del analista sobre la fortaleza estructural de la empresa. Además, el consejo que señala que "6 analistas han revisado al alza sus estimaciones de ganancias para el próximo período" indica que algunos observadores del mercado siguen siendo optimistas sobre el desempeño a corto plazo de ASML, a pesar de los desafíos descritos en el artículo.
La salud financiera de la empresa parece sólida, con datos de InvestingPro que muestran un margen de beneficio bruto del 51,15% para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, alineándose estrechamente con el margen bruto del 52% proyectado por Bernstein para 2025. Esta consistencia en los márgenes sugiere la capacidad de ASML para mantener la rentabilidad incluso en un entorno de mercado desafiante.
Para los inversores que buscan perspectivas más completas, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales sobre ASML, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la empresa y las dinámicas del mercado.
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