El jueves, BofA Securities inició la cobertura de BrainBees Solutions Ltd (: FIRSTCRY:IN), conocida comúnmente como FirstCry, con una recomendación de Compra y un precio objetivo de 770$. El análisis de la firma sugiere que FirstCry está bien posicionada en el mercado indio de cuidado materno-infantil (MBK), menos competitivo, para lograr una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) en ingresos del 21%.
BofA Securities destaca la estrategia omnicanal de la empresa, que abarca ventas tanto en línea como físicas, como un factor clave para reducir los costes de adquisición de clientes y aumentar el valor medio del pedido (AOV) y la frecuencia de compras, contribuyendo así a un crecimiento sostenido.
La firma también prevé que FirstCry experimentará una mejora de margen de 500 puntos básicos en los próximos tres años, lo que conducirá a un CAGR del EBITDA ajustado del 57% desde los años fiscales 2024 a 2027. Se espera que esta mejora prevista en los márgenes sea impulsada por una mejor combinación de marcas propias de alto margen, un número creciente de tiendas propias y gestionadas por la empresa, economías de escala y la capacidad de la compañía para negociar con marcas de terceros.
Según BofA Securities, se proyecta que FirstCry alcance la rentabilidad neta en el año fiscal 2026 y genere flujo de caja libre positivo a mediados del mismo ejercicio.
La firma cree que, al igual que sus homólogos indios, FirstCry podrá exigir una valoración premium en comparación con los promedios globales debido a sus perspectivas de crecimiento de EBITDA más sólidas, menores presiones competitivas y la ausencia de desafíos regulatorios específicos. Actualmente, FirstCry cotiza a 31 veces su valor empresarial proyectado para el año fiscal 2027 en relación con el EBITDA ajustado.
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